根据标准普尔全球市场情报公司提供的数据，处于发展阶段的生物技术Vaxart(纳斯达克股票代码：VXRT)的股价上个月下跌了 11.5%。在过去的一个半月里，这家生物技术公司的股价一直在大幅下滑，原因有两个：

Vaxart 的口服 当前局势疫苗丸可能要等到大流行开始从每日新闻周期中消失后才能上市。毕竟，该公司的药物仍处于中期测试阶段，这意味着它可能要到 2022 年底或 2023 年初(假设审查周期正常)才能成为商业阶段实体。

最近，默克和Ridgeback的口服抗病毒当前局势药丸在后期试验中将住院风险降低了 50%。类似的针对 当前局势的家庭口服药物可能会抑制对疫苗的总体需求，尤其可能会破坏口服疫苗的基本原理。重要的是要了解口服药物比注射剂更容易给药，而且有些人对注射疫苗犹豫不决。口服药物和疫苗可能会克服这两个关键障碍。

不久前，Vaxart 的股价一度上涨了 300% 以上。自那以后，这家生物技术公司的股票回吐了大部分收益，尤其是在过去六周内。然而，并非所有这些问题都是 Vaxart 的错。

首先，辉瑞/BioNTech和Moderna在不到一年的时间内推出两种极其有效且总体安全的信使 RNA 疫苗的集体能力是前所未有的。就投资者而言，他们可能期望一个更典型的过程，比如 Vaxart 的 当前局势药丸正在经历(至少两年，如果不是三年的话)。

其次，新的口服治疗方案的出现，例如默克的实验性药丸，对于 Vaxart 及其股东来说可能不是什么好消息，原因不言而喻。

在最近的这次下滑之后，Vaxart 的股票是否便宜?如果您完全专注于 当前局势的角度，那么 Vaxart 的股票就不会因为尖叫购买而跳出页面。华尔街预计，该公司明年的 当前局势候选疫苗的销售额将完全为零，并且可能在 2022 年第三季度之前为受感染者或与受感染者一起生活的人在家中口服 当前局势药丸。因此，在趋势逆转开始形成之前，这种生物技术的下滑可能还需要更进一步。