分析师认为电信公司的季度表现平淡，每用户平均收入 (ARPU) 增长乏力，用户增加乏力。分析师表示，在上市公司中，Bharti Airtel 定于 8 月 3 日星期二公布其 2021 年 6 月的季度(Q1FY21)业绩，该公司可能会报告连续稳定的 ARPU 和几乎持平的收入增长。

“第二波导致的锁定可能会将订户增加势头从季度运行率 13-14 百万降低到 22 财年第一季度的约 200 万。此外，预计本季度还将见证金字塔底层客户有效期延长的影响，从而限制了 ARPU，”ICICI Securities 的分析师在业绩前报告中指出。

该公司在 21 财年第三季度(21 财年第四季度)的合并净利润为 759.2 千万卢比，而去年同期亏损 15,933 千万卢比。与此同时，21 财年第四季度的收入为 25,747 千万卢比，21 财年第一季度的收入为 23,938.7 千万卢比。

以下是领先券商的期望：

Emkay全球

该经纪公司预计，在 2612.83 亿卢比的收入持平(环比增长 1.5%)的背景下，Airtel 在 22 财年第一季度的合并净利润将环比下降 58%，为 31.85 亿卢比。Ebitda(息税折旧摊销前利润)预计也将环比增长 1.5%，同比增长 20.3%，达到 1252.12 亿卢比。2021 财年第四季度为 12,331.9 千万卢比，21 财年第一季度为 10,407.9 千万卢比。

该经纪商表示，随着尼日利亚从 2021 年 4 月开始恢复新用户的注册，非洲业务的收入和盈利能力应该会出现反弹，同时它将受到货币贬值的影响。

“在第四季度受到零 IUC 制度过渡和减少天数的影响后，Bharti 的 ARPU 可能会连续稳定(为 145 卢比)，因为混合改进和增加的天数将被免费的影响抵消。为低收入用户提供充值服务。它补充说，数据用户的增加应为 160 万，远低于过去四个季度 1000 万的季度平均水平。

工信证券

该经纪商预计 Bharti Airtel 的印度无线收入环比持平，为 14,085 千万卢比，而印度非无线收入可能保持强劲，尤其是宽带和企业收入。在全球范围内，非洲业务的收入可能环比增长 2%，达到 7,753 千万卢比。

考虑到上述因素，ICICI Securities 将该电信公司的综合收入定为 26,121 千万卢比。“我们预计印度 Ebitda 利润率为 49%，环比持平。预计非洲的利润率环比稳定在 47.5%，”它表示。

报告的合并 Ebitda 预计为 12,620 千万卢比(环比增长 2.3%)，利润率为 48.3%(环比增长 40 个基点)，预计 PAT 为 392 千万卢比。

柯达证券

分析师预计印度无线收入将放缓至 1390 亿卢比，Ebitda 环比下降 4%(同比增长 23%)至 1218 亿卢比，这得益于 EoP 用户群净下降 500 万至 3.189 亿和 3% ARPU 放缓至 145 卢比/月，反映了封锁的影响。

他们指出：“在其他业务领域中，我们假设非洲业务环比下降 4%，企业和家庭宽带业务收入环比增长 1-2%，DTH 业务下降 2%。”

总体而言，收入为 25,307.1 千万卢比;PBT 为 669.4 千万卢比;和 PAT 为 32 亿卢比。

JM金融

该经纪公司对Bharti Airtel 的估计最为乐观，收入为 26,702.5 千万卢比(同比增长 9.4%，环比增长 3.4%)，净利润为 1,016.6 千万卢比，环比增长 34%。

“鉴于 21 年 4 月和 5 月，由于 SIM 卡整合，净用户减少了 200 万，被 6 月 21 日增加的 400 万移动宽带 (MBB)/4G 所抵消，我们在 22 财年第一季度增加了约 200 万净用户， ”经纪人说。

它补充说：由于较低的使用率和免费充值的影响，ARPU 预计将降至 146 卢比，部分被上一季度强劲的 MBB/4G 增加的滞后效应所抵消。我们预计非洲(环比 3.7%)和企业业务(环比 2.5%)的收入增长强劲，而由于移动限制，光纤到户 (FTTH) 和直接到户 (DTH) 可能会减弱。