皇台酒业复牌暴涨 内外承压积重难返？

本报记者 许礼清 孙吉正 北京报道

暂停上市19个月后，被称为股市“不死鸟”的皇台酒业（000995.SZ）恢复上市。

12月16日，皇台酒业成功摘帽，之后表现强势，除去临停时间，全天交易仅3分21秒，飙涨315%。当日皇台酒业收报31.00元，收涨314.99%，成交6.11亿元。

虽然在控股股东盛达集团的极力助推下，几经易主、四度ST的皇台酒业得以恢复上市，但其错过行业数轮发展黄金期，品牌日渐边缘化，加上区域品牌以及一线名酒的不断攻城略地，都为皇台酒业的发展带来更多隐忧。

针对公司恢复上市之后的具体发展规划，《中国经营报》记者向皇台酒业发去采访函，截至发稿对方未作回复。

白酒专家蔡学飞表示，整个白酒大盘势头比较好，对皇台酒业的股价有带动作用。而皇台酒业有一定的名酒基因，大家也普遍看好其具备触底反弹的优势。但在市场经营层面，皇台酒业正面临着生存问题。

复牌暴涨

2019年5月，皇台酒业被暂停上市。历时一年多，皇台酒业终于重返A股市场。在12月16日早盘的集合竞价阶段，皇台酒业股价不断被推高，最终开盘价为25元/股，随后直线拉升至27.5元/股，涨幅较停牌前一交易日7.47元/股的收盘价，大涨268.14%，并触发临时停盘。复牌后，皇台酒业迅速涨至30元/股，涨幅达301.61%，再次被深交所临时停牌。12月17日，皇台酒业以34.10元/股开盘，市值突破60亿元。

“皇台酒业恢复上市相当于新股，本身股价比较低，并且摘帽首日不设涨跌幅限制，所以涨幅较大。另外，整个白酒大盘势头比较好，对皇台酒业的股价有一定带动作用。而且皇台酒业有一定的名酒基因，大家也普遍看好其具备触底反弹的优势。”蔡学飞表示，但皇台品牌已经边缘化太长时间，它首要思考的问题是如何回归到主流市场。与复牌首日在资本市场的强劲表现不同，皇台酒业的业绩却一直较为惨淡。记者梳理其历年年报发现，皇台酒业的营收始终在1亿元左右，更是出现多次连续亏损，皇台酒业曾四度戴帽。

此外，公司多次尝试转型自救，均以失败告终。2015年，皇台酒业曾投入23亿元谋求进军番茄产业领域。但从2016年的业绩来看，公司并未扭亏为盈。2017年前后，皇台酒业发布公告称，拟剥离旗下白酒产业，跨界转型教育行业。后因上市公司被规定不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，也无法通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产，此次资产重组计划落空。

与此同时，上市时间相差一年的贵州茅台如今已经站上2万亿市值，五粮液也已突破万亿市值，洋河股份、泸州老窖市值均过千亿。而对比同为甘肃品牌的金徽酒，其市值是皇台酒业的近4倍，营收更是其十几倍。不过，皇台酒业从未放弃对资本市场的追逐。在停牌近一年后，皇台酒业迎来了新股东盛达集团。2019年4月，皇台酒业发布公告称，公司控股股东、实际控制人发生变更，控股股东变更为盛达集团，盛达集团及其一致行动人西部资产合计控持19.90%。