东方雨虹加入“救市”队伍 资金兑付能力引深交所关注

进入2018年以来，A股市场走势疲弱，不少股票股价不断创下新低，多家上市公司启动股份回购方案。近日，北京东方雨虹防水技术股份有限公司（002271.SZ，以下简称“东方雨虹”）加入“救市”队伍，不过立即引来了深交所的关注。

深交所要求东方雨虹就当前股票价格和“雨虹转债(128016)”转股价格、回购可能存在的风险，以及回购金额、东方雨虹自有资金情况和债务情况等分析说明公司是否存在集中支付资金的压力及具体解决方案。

7月16日，东方雨虹在回复深交所的问询函中表示，本次回购是以集中竞价交易方式实施，公司将根据市场及公司股价走势择时回购，因此不存在集中支付资金的压力；2018年上半年公司经营性现金流及应收账款情况稳中向好，资产负债情况良好。

《中国经营报》记者梳理东方雨虹近几年财报发现，其在营业收入保持增长的态势下，对外积极扩张，应收账款也随之增长，与此同时几大主营产品毛利率连续下滑，记者就公司发展相关问题致电致函东方雨虹董秘办，工作人员称已转达给品牌部及董秘本人，但截至发稿前未作回复。

股价走低 回购计划引关注

东方雨虹公布的股份回购计划显示，拟用不低于3亿元，不超过10亿元回购股份约4545万股，占公司目前总股本的比例为3.03%，回购价格不超过22元/股，资金来源为自有资金。

东方雨虹表示，此次回购是基于对公司未来发展的信心和对公司价值的判断，增强投资者信心。同时，进一步建立健全公司长效激励机制，降低代理成本，回购股份用于后期员工持股计划的股份来源。

虽然股份回购作为一种市值管理方式被上市公司广泛使用，但回购需要大量流动资金来支撑。深交所要求东方雨虹结合本次拟回购金额、公司自有资金情况和债务情况等分析说明公司是否存在集中支付资金的压力及具体解决方案。

7月16日，东方雨虹回复深交所问询函时表示，本次回购期限自股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内完成，由于本次回购是以集中竞价交易方式实施，公司将根据市场及公司股价走势择时回购，因此不存在集中支付资金的压力。

数据显示，截至2018年3月31日，其经营活动产生的现金流量净额为-8.71亿元，2017年同期为-1.59亿元，同比减少449.35%，东方雨虹解释称，主要系本报告期公司支付履约保证金所致。而最近一期年度报告显示，东方雨虹2017年度经营活动产生的现金流量净额2395万元，较2016年同期大幅减少95.94%。截至一季度末，东方雨虹货币资金余额为13亿元。

东方雨虹表示，目前公司已加强了对全年应收账款管理，为应对应收账款坏账风险，成立了专门的风险监管部防范应收账款风险。依托公司专项有效地调节财务结构，加强对经营性现金流以及资产负债结构的实时把控，2018年上半年经营性现金流及应收账款情况亦稳中向好，资产负债情况良好。

此外，深交所的问询函中还关注到了“雨虹转债(128016)”转股价格问题。据了解，“雨虹转债”自2018年3月29日起可转换为东方雨虹公司股份，初始转股价格为38.48 元/股。除权除息后转股调整为22.55元/股。