业绩三连降 燕京啤酒根据地市场承压

李向磊、蒋政

北京燕京啤酒股份有限公司(以下简称“燕京啤酒”，000729.SZ)净利润再次出现大幅下滑。日前，燕京啤酒发布的2017年年报显示，报告期内，归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元，同比下滑48.3%，同期，公司营收也下滑3.26%，为111.96亿元。

《中国经营报》记者梳理燕京啤酒近3年年报时注意到，公司营收由125.38亿元下降至111.96亿元，降幅约10%;净利润的下滑幅度则超70%，由5.88亿元下降至1.61亿元。燕京啤酒不断下滑的业绩显然无法令市场满意，在2016～2017年大盘不断上涨的背景下，公司的股价长时间徘徊在8元/股以下。

“燕京啤酒不仅整体业绩在不断下滑，主品牌也不断受到其他品牌的挤压。”啤酒营销专家方刚对记者分析指出，在品牌方面，燕京啤酒存在一定程度的老化，产品方面，其仍以中低端为主，新推出的中高端产品还难以成为业绩的增长点。此外，华北地区作为燕京啤酒的“主战场”近年来也受到青岛啤酒等行业巨头的挤压，且已经形成多方竞争的格局。

《中国经营报》记者就华北地区营收下滑的具体原因，以及公司将采取何种措施扭转下滑态势等问题，致电燕京啤酒并发去采访函，但截至发稿仍未收到回复。

高端化受挫

4月28日，燕京啤酒发布2017年年报显示，公司营收和净利润均出现不同程度下滑。

这是自2014年之后，燕京啤酒业绩已经连续3年出现下滑。记者梳理其2015～2017年年报时注意到，营收由125.38亿元下滑至111.96亿元，同期净利润则下降幅度更大，由5.88亿元下滑至1.61亿元。

对于业绩下滑的原因，燕京啤酒并未在年报中披露具体原因，仅表示，受市场竞争激烈、需求动力不足、劳动力成本上升等多种因素影响，公司面临的经营压力仍较大。

在酒水营销专家蔡学飞看来，燕京啤酒作为国内啤酒行业寡头之一，业绩下滑原因之一是其产品高端化受挫。

“燕京啤酒一直在推广白啤等高端产品，但我们在走访市场时发现，其高端化做得还不太成功，没能推出像华润‘超级勇闯天涯’这样的明星产品，而高端化产品的生产成本较高，侵蚀了企业利润。”蔡学飞说，中国啤酒企业已经完成了资本布局，进入寡头时代，在这种背景下更考验企业的资源调度能力，而以中低端产品起家的燕京啤酒并不占优势。此外，随着消费升级的持续，高端啤酒逐渐多元化发展，精酿啤酒、黑啤等进口啤酒抢占了原本就不多的高端啤酒消费人群。

据了解，近年来燕京啤酒在不断对产品结构进行优化，确立了“以清爽酒为基础、以中档酒为主突破、以高档酒提升品牌价值”的优化方向，并推出11°P尚选红啤酒、惠泉10°P小鲜啤酒等新品，以及以燕京白啤为代表的个性化产品。

在2017年年报中，燕京啤酒披露燕京白啤销量同比增长37.8%。记者就燕京白啤和新产品销量占总营收比重分别是多少等问题联系燕京啤酒并发去采访函，截至发稿亦未收到回复。

与此同时，在燕京啤酒传统中低端产品方面，利润空间也在压缩。河南地区一名啤酒行业资深从业人员告诉记者，当前啤酒的中低端产品竞争十分激烈，利润空间被严重压缩，燕京啤酒在河南地区仍以中低端为主，其价格并不具有优势，市场空间也受到当地品牌金星啤酒，以及青岛啤酒、雪花啤酒等大品牌的挤压。