同质化、区域化严重 黄酒行业并购整合提速

在这一轮白酒和啤酒业绩集体增长的酒业新周期里，作为国内四大酒种的黄酒却掉了队。

目前会稽山(601579.SH)公布了业绩快报显示，2017年收入12.9亿元，同比增长22.73%，但如果考虑到此前收购的乌毡帽酒业和唐宋绍兴酒在去年开始并表，会稽山的增长实际上依然有限。

中国酒业协会副理事长刘秀华告诉第一财经记者，2017年国内酒类规模以上企业实现销售9000亿，白酒有5000多亿，啤酒1766亿，黄酒只有198亿，排名最末，只有2%，甚至不如最近才兴起的保健酒(400亿)，可以看到黄酒发展滞后和缓慢。

事实上，黄酒经历过一轮快速发展期，2004~2005年黄酒的厂商大量活跃，市场甚至认为黄酒的春天来了，尤其是山东、河南、湖北等地，都曾成为黄酒的新锐市场，但这一浪潮很快就消失了。“2004年~2005年古越龙山花了很大的工夫和投入，振臂一呼中国黄酒的春天来了，但为什么过了今年没有声音了呢?”中国绍兴黄酒集团副总经理柏宏告诉第一财经记者，黄酒产业有一个短板，市场过于集中在江浙沪。

2016年，会稽山浙江省内地区收入为7.6亿元，省外收入只有2.8亿元，而且省外的毛利率为36.5%，也远低于省内的45.7%。

酒业分析师蔡学飞告诉第一财经记者，受制于区域化的问题，黄酒企业的发展一直是在区域内市场深度挖掘，而不是像白酒一样全国化布局做市场、做根据地，增长乏力也并不意外。

除了区域化的问题，长期以来，黄酒行业整体上低小散的局面和企业机制相对落后等问题也制约了黄酒的发展。

从2017年开始，随着消费升级和公众对于健康的关注，黄酒行业正在迎来积极的变化，多位被采访人都认为黄酒进入第二次增长高峰，动力一方面来源于消费者对大健康的关注，让黄酒拥有了市场扩张的基础;另一方则来源于业外资本的进入和行业的内部整合，正在让行业发展提速。

2016年到2017年间，会稽山、古越龙山、金枫酒业为代表的黄酒大型公司开始推动行业整合。蔡学飞告诉第一财经记者，目前黄酒行业的整合度比较低，相比于白酒企业，黄酒企业的规模太小，当下黄酒企业正在试图进行规模化来获得更多的竞争优势，为下一步外扩市场带来支撑。

“1997年，古越龙山5年陈是174元一箱，茅台是200元左右，价格相差不大，现在茅台6000元，为什么我们还是200多元?”柏宏认为，同质化竞争的问题导致产品没有相对垄断，造成价格体系上不去，下一步还是要推动产业和资源的进一步整合。据柏宏透露，作为黄酒的主产区之一，绍兴政府正在筹划推动整合当地的黄酒产业，留下来的品牌或少于15家。