金房暖通冲击IPO 补贴收入大大超出净利润

林菁晶 颜世龙

在北京严寒的冬季，暖气成为每个家庭关注的头等问题。而作为一家供暖公司，选择在这样的时机冲击资本市场，或是一种颇为明智的考虑。

今年，成立于1992年的北京金房暖通节能技术股份有限公司(以下简称“金房暖通”)终于在证监会网站披露了首次公开发行股票招股说明书（申报稿），表示公司拟于上交所公开发行不超过2269万股，拟募集资金约3.43亿元，将投资于供热运营服务管理项目和补充流动资金。

根据公开资料，《中国经营报》记者了解到，该公司是隶属于北京市住建委房地产科研所的高科技股份公司，主营业务是供热运营服务、供热领域节能改造服务和节能产品的研发、生产与销售。2014~2016年和2017年1~3月，金房暖通实现营业收入为4.75亿元、4.88亿元、4.75亿元和2.98亿元，同期净利润分别为7576.31万元、5609.73万元、6306.08万元和7281.03万元，财务状况较为稳定。

但与此同时，根据相关政策对北京市锅炉供热企业（单位）给予燃料补贴的数据来看，期间公司取得的燃料补贴收入分别为 5116.56 万元、8233.49 万元、10883.94 万元和 10786.06 万元。也就是说，公司补贴收入已经大大超出了净利润所得。这意味着，如果未来政府对供热企业的燃料补贴政策发生变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。

北京营收占八成 子公司多呈现亏损

公司招股书显示，报告期内金房暖通的主要业务收入来自于北京地区，在北京地区市场占有率为1.6%，主要服务项目有首开国风美唐、金融街金色漫香林、金隅花石匠、中粮万科假日风景、龙湖花盛香醍、恒大沙河高教园、绿地国际花都、招商嘉铭珑原等小区。此外，报告期内，其在北京地区的收入占发行人主营业务收入的比重分别为89.04％、87.71％、85.02％和85.33％。

相较于北京市场，金房暖通旗下位于外地的5家全资子公司，则多显示亏损状态。

其中，成立于2003年7月的冠城热力，其2016年度、2017年第一季度的净利润分别为268.42万元和227.78万元，是所有全资子公司中效益最好的，也是唯一一个取得方式为股权收购，且净利润为正的子公司。

而其余四个投资设立的外地子公司均呈现亏损状态。

天津金房成立于2014年7月，其在2016年度的净利润为-107.82万元。除此之外，天津金房还曾遭到天津城建委处罚。2015年10月16日，天津市城乡建设委员会分别向天津金房出具案件编号为129320150112和129320150113的《行政处罚决定书》，因解放南路1#能源站工程未办理勘察招标和设计招标手续，违反了《中华人民共和国招标投标法》第三条的相关规定，依据该法第四十九条，对天津金房处以850元和7500元的罚款。

陕西金房成立于2016年7月，其2016年度、2017年第一季度的净利润分别为-120.02万元和-76.75万元，均为负值。

此外，张家口金房成立于2016年8月，2016年度净利润为-0.06万元，2017年第一季度净利润为0。招股书显示，金房暖通已经决定注销该子公司，相关手续正在办理过程中。