祥明智能拟募资破解技术难题

日前，常州祥明智能动力股份有限公司（以下简称“祥明智能”）在证监会网站披露招股说明书，公司拟在创业板公开发行不超过1180万股，用于电机及风机生产线技术升级、电机及风机、磁力泵扩建项目和研发中心建设等项目。

招股书显示，祥明智能生产的一批冷凝风机屡屡出现问题。去年年初，其生产并销售给德国Spheros公司的9台FZP300/05-2206C-2L01型号冷凝风机发生故障，Spheros决定替换在产品中使用的上述型号冷凝风机；同年第三季度，公司生产并销售给Spheros巴西的同型号冷凝风机又出现停止转动的故障，Spheros巴西要求更换故障冷凝风机。

有业内人士指出，产品质量是祥明智能一个较为核心的问题，影响公司一批货源的供应，不仅造成销售压力，还会因此付出一些采购部件带来的成本压力。

针对上述问题，《中国经营报》记者多次致电致函祥明智能董秘办，截至发稿，未获回复。

六车间房屋产权存瑕疵

公开资料显示，祥明智能是一家以电机技术为核心，专业从事微特电机、风机、泵以及相关配件的研发、生产与销售的国家高新技术企业，生产的产品大量应用于暖通空调系统、空气洁净系统、通信设施、交通车辆、医疗健康设备等领域。

然而根据招股书，公司存在分摊客户替换故障产品费用的风险。原因是德国一家公司Spheros 自2014年起向公司采购FZP300/05-2206C-2L01型号的冷凝风机。2016年初，公司生产并销售给Spheros的9台该型号冷凝风机发生故障， Spheros决定替换在其产品中使用的上述型号冷凝风机共计6619 台。

2016年12月23 日，祥明智能与Spheros签订《纠纷和解协议》，双方为维护良好的商业合作关系，约定共同承担替换故障冷凝风机的费用，并停止对产品故障原因的调查。祥明智能为了替换冷凝风机需分摊的费用为70万欧元（折合人民币约555万），计入2016年公司销售费用。

不幸的是，2016年第三季度，祥明智能生产并销售给Spheros巴西的同型号冷凝风机再次出现停止转动的故障，Spheros巴西要求更换故障冷凝风机。祥明智能共承担替换费用 18.84 万欧元（折合人民币142万），计入2016年公司销售费用。

祥明智能表示，公司存在因分摊客户替换故障产品费用而影响2016年利润及该款产品暂时无法恢复量产销售的风险。

除此之外，祥明智能还面临六车间使用集体土地及房产权属存在瑕疵的风险。2014年9月，祥明智能通过司法拍卖取得六车间所使用的集体土地及地上附属房屋建筑物，但该集体土地上附属房屋建筑物未取得产权证，随时存在集体土地被收回，生产场所被要求搬迁、甚至被行政主管部门处罚的风险。

家电观察人士洪仕斌在接受《中国经营报》记者采访时指出，未取得房屋地皮一个长期使用权将会对公司经营产生影响，当使用年限到期时，公司将面临搬厂。他同时认为，这不会成为影响公司的根本问题，因为产权证风险可以在管理上进行及时管控，当公司发现房屋使用存在问题的时候，可做一些预案，提前为搬厂作出布局。

拟创业板上市升级技术

本报记者梳理发现，1995年成立的祥明电机有限公司（祥明智能前身），在微特电机领域有着较长的发展经验。去年1月底，在完成各种前期资料的报批之后，祥明智能在德国开设分公司，开始在世界电机行业发展最先进的地区展开拼夺。

祥明智能在招股书中表示，本次发行股票募集资金投资项目和拟自筹资金建设的“电机、风机、磁力泵扩建项目”“电机及风机生产线技术改造项目”和“研发中心建设”项目，上述三个项目拟投入资金2.62亿元。

业内人士告诉《中国经营报》记者，质量是一个传统制造企业较为核心的问题，祥明智能为了解决技术短板，募集资金来升级技术能力，所有的企业可能都会这么做。企业无非会加大三大板块投入，第一个板块是技术研发的实力，第二是解决生产使用的场地，第三如果在国内销售，则是销售渠道的构建，第四是品牌推广。

另外，洪仕斌指出，祥明智能生产的零部件一定程度上受到上游大宗原材料价格上涨所带来的压力，因为其产品冷凝风机生产的部件都和大宗商品密切相关。

对此，祥明智能也在招股书中坦承，公司生产所需各种原材料主要有漆包线、电子元器件、硅钢片、轴承、端盖、转轴、机壳、磁性材料等。其中，漆包线、硅钢片占比较大，其价格分别与铜价、钢价关联密切，因此大宗商品市场上铜价、钢价对公司生产经营具有一定影响。虽然公司已经通过优化采购流程、缩短中间采购环节、铜套期保值以及集中规模采购等措施，在一定程度上降低了原材料价格波动的影响，但公司经营业绩受原材料价格波动的影响仍不可完全避免。