建筑装饰业转型升级提速 多家上市公司抢抓“一带一路”机遇

到8月底，A股建筑装饰板块的上市公司，大部分公布了2017年半年报。从18家排名靠前的上市公司的业绩来看，上半年基本延续了2016年度的业绩表现，即仍有近三分之一出现下滑。

近年来，建筑装饰行业的总产值增速有所放缓，以上市公司为代表的大型企业出现了业绩分化。与之相伴的是，越来越多的企业谋求转型升级，或延伸布局产业链上下游，进军互联网家装、智能家居等领域，或投资教育、金融、医疗健康等领域，走多元化发展之路。部分企业还抢抓发展PPP业务，以及“一带一路”的市场机遇，寻找新的业绩增长点。

在18家排名靠前的上市公司中，近一半在半年报中提到布局境外市场，但仅有深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司（002047.SZ，以下简称“宝鹰股份”）、深圳市亚泰国际建设股份有限公司（002811.SZ，以下简称“亚泰国际”）、神州长城股份有限公司（000018.SZ，以下简称“神州长城”）等3家公布境外业务营收并为正增长。

《中国经营报》记者致函相关公司，截至发稿均未回函。

围绕产业链上下游布局成转型首选

近年来，建筑装饰行业增速已逐渐放缓，并跟随上下游行业出现波动。最先从2012年开始，建筑装饰行业因受到宏观经济影响，行业增速开始下滑。到2015年及之后，因人力成本、原材料成本、销售成本等上涨，大部分企业净利润普遍减少，大型企业的利润也下滑，多数中小企业利润微薄，甚至部分企业出现亏损。行业陷入这一困境后，就开始谋求转型升级。

围绕产业链上下游布局，成为企业转型的首选。比如多年稳居行业第一的苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（002081.SZ，以下简称“金螳螂”），凭借自身雄厚的实力，不仅开发了金螳螂·家、金螳螂·品宅、金螳螂·精装科技等三大品牌进军家装市场，而且投资资产管理公司、私募投资基金、互联网小贷等金融业务。深圳广田集团股份有限公司（002482.SZ，以下简称“广田集团”）不仅发展金融业务，还和浙江亚厦装饰股份有限公司（002375.SZ，以下简称“亚厦股份”）、深圳瑞和建筑装饰股份有限公司（002620.SZ，以下简称“瑞和股份”）一样进军互联网家装领域。

在众多建筑装饰行业上市公司中，多元化业务布局也成为一种趋势。比如深圳市洪涛装饰股份有限公司（002325.SZ，以下简称“洪涛股份”）的职业教育业务，瑞和股份的光伏发电业务，神州长城的医疗健康业务，金螳螂的体育业务等，都是传统装饰业务之外的新业务。此外，金螳螂、苏州柯利达装饰股份有限公司（603828.SH，以下简称“柯利达”）也参与了一些PPP项目。

从多家上市公司近两年的财报来看，大部分的业务调整及转型刚起步，新的业务对营收的贡献仍偏低。对此，国海证券此前在研报中分析称，符合实际情况的外延式发展及多元业务扩张，将有利于公司中长期发展，在一定程度上可以规避行业的周期性风险并获得超额收益，看好积极在自身专业内开展并购重组，以及向新兴产业拓展业务的相关标的。

2017年上半年，建筑装饰行业在转型升级中，以18家排名靠前的上市公司为代表，基本上延续了2016年度的业绩表现，并呈现出分化态势。2016年这18家排名靠前的上市公司中，有6家企业出现营收下滑；2017年上半年营收下滑的仅有2家，但是净利润下滑的有5家，其中北京弘高创意建筑设计股份有限公司（002504.SZ，以下简称“*ST弘高”）下滑幅度达32.31%。洪涛股份2016年营收、净利润均为负增长，而2017年上半年营收虽为正增长，但是净利润增长率仍为-17.22%。亚泰国际2017年上半年的营收和净利润，均延续2016年的业绩表现，即双双为负增长。而柯利达营收虽一改2016年的负增长为正增长，但是净利润依然为负增长。