盐津铺子登陆深交所 自主制造为发展关键

2017年2月8日, 盐津铺子食品股份有限公司今日在深交所成功上市。据了解，盐津铺子食品股份有限公司发行新股数量不超3,100万股，发行价格为 9.14 元/股，募集资金合计28334 万元，扣除发行费之后募集资金净额为24754万元。

对于企业成功上市，董事长张学武表示有利于夯实企业发展基础，以及提升公司的法人治理结构水平，但他并不认为上市就意味着企业真正成功了，或者是上市能够帮助企业一劳永逸地解决发展问题，他说：“资本市场好比是一个空中加油站，上市后企业家可以在资本对接上获得更大的支持，能够腾出更多的精力投入到后续发展中去。”

中国食品产业评论员朱丹蓬认为，中国休闲食品行业在2016年来说应该是迎来了行业爆发的节点，包括周黑鸭、盐津铺子都陆续上市，那在上市的背后更多的是他们需要夯实自身的基础，以及对于整个门店的升级，从中都需要整个资本市场的助力，门店升级的背后其实更多的是整个消费升级的倒逼。在行业快速繁荣的大环境下，企业也有更多的作为和发展空间。

产能拓展仍是关键

盐津铺子近年来的业绩持续保持高速增长。招股说明书显示，2013年、2014年、2015年以及2016年上半年：盐津铺子营业总收入分别为4.5亿元、5.1亿元、5.8亿元、3.3亿元;归属母公司所有者的净利润分别为4591万元、4835万元、6544万元、4685万元。

而盐津铺子的业绩增长，重要的原因之一得益于行业的快速发展，根据中国食品工业协会《中国休闲食品行业发展研究报告》，净增长8068亿元，年均复合增长率为17.17%;小品类休闲食品行业年产值从2005年的773亿元，增长到2014年的4562亿元，年均复合增长为21.80%，增长速度远大于休闲食品行业整体水平，占休闲食品行业整体比例也从2005年的30.30%增长到2014年的42.96%。

此次上市募集资金2.8亿元，资金将被用于“休闲食品生产基地建设项目”“食品安全研究与检测中心建设项目”“电子商务平台建设项目”与“营销网络建设项目”，上述四个项目总投资额约为4.04亿元。据了解，生产基地预计最快将于2019年投产，将新增产能1.635万吨，比现有产能提升约60%。

而且，由于生产企业众多，市场集中度较低，虽然出现了“来伊份”“盐津铺子”等区域性强企和“洽洽”“溜溜果园”等细分品类的标杆品牌，但尚缺全国性龙头企业，发展空间巨大。再加上不少企业被淘汰，红利进一步被释放，因此盐津铺子此举被猜测为拓展全国市场的前奏。

盐津铺子在招股说明书中表示，由于公司坚持产品自主生产且受限于资金实力和公司规模，因此业务扩张速度低于以OEM为主的休闲食品企业。而在盐津铺子的募投计划中，计划在“休闲食品生产基地建设项目”上投资2.75亿元，建设年产1.64亿吨的休闲食品生产基地建设项目。

虽然产品众多，但从收入结构来看，目前盐津铺子超过一半的营收来源于豆制品和蜜饯两大类，特别是在2015年推出鱼豆腐系列产品后，豆制品销量大幅上涨，如今豆制品贡献的营收已超过公司主营业务收入的50%。公司董事长张学武表示，虽然募投项目中涉及“电子商务平台”建设，但盐津铺子并非“互联网基因”，与其他许多依靠“代工”“贴牌”做大的零食企业不同，盐津铺子强调自主制造之路。“目前，线上销售量大的果干品牌基本都是代加工，没有真正属于自己的工厂。如果公司顺利在柬埔寨开厂的话，就是一家真正有品牌的企业，直接深入到原产地，控制上游。”张学武表示。

截至目前，注册地在湖南省的A股上市企业数量达87家，而且还有20多家在审企业。其中高斯贝尔已过会并完成申购，只待择日敲钟上市，道道全粮油和绝味食品也已顺利过会，这意味着，湘股军团即将扩容至90家。