三类股东“缠身”?哇棒传媒拟转板陷困局

刘媛媛

作为首家在新三板挂牌的移动互联网广告公司，哇棒传媒(430346.OC)自挂牌以来广受市场关注。但这家去年营收8.41亿元的公司似乎很缺钱，从其最新公布的年报来看，公司已连续两年现金流为负，且数额加大。

去年下半年，公司董事长姬长伟甚至转让股权套现6000万元拟无息出借给公司，用于补充公司流动资金。此后，公司第二大股东、第六大股东、第七大股东也相继减持。

值得注意的是，彼时恰逢公司拟IPO阶段，2017年2月10日，哇棒传媒向西藏证监会报送了上市辅导材料，3月公司正式进入IPO上市辅导阶段。拟IPO前，董事长在二级市场套现，大股东竞相“跑路”，有业内人士认为，这可能意味着股东对公司的经营前景没有特别大的把握。

此外，在哇棒传媒发布上市辅导公告后，公司还定增引入了近期资本市场谈之色变的“三类股东”。中邮创业基金-广发证券中邮创业新三板1号资产管理计划以957.5万元认购哇棒传媒50万股，这又为哇棒传媒的IPO之路增添了一分不确定性。

对此，《中国经营报》记者多次致电致函哇棒传媒相关人士，截至发稿，对方尚未作出回应。

现金流紧缺 股东相继减持

资料显示，哇棒传媒主营业务为线上数字营销与媒介广告代理业务，涉及移动端APP分发、电影、旅游、快消品的品牌推广等。2013年12月4日，哇棒传媒登陆新三板。

根据哇棒传媒最新发布的年报显示，2016年公司实现营收8.41亿元，同比增长278.11%;归属于母公司净利润为4005.82万元，同比增长64.75%;基本每股收益为0.66元，较上年同期增长34.69%。

在营收净利双双增长的背后，记者注意到，哇棒传媒2015年度和2016年度经营活动产生的现金流量净额分别为-5708.07万元、-9530.35万元。公司已连续两年现金流为负，且数额加大。哇棒传媒方面将原因归结为公司业务快速增长，且三四季度收入占比较高，导致应收账款增加，移动媒体采购成本上升，以及期间费用和新设子公司等费用增加。

申万宏源证券分析师林瑾在接受《中国经营报》记者采访时表示，现金流连续两年为负意味着企业资金紧张，但这不是审核IPO能否顺利通过的关键因素，还需看企业后期项目的前景、可行性是否都符合产业的发展方向。“一般企业IPO，都是想通过融资来改善资金紧张的局面，以提高含金量、引进新技术、进行结构性改造等。关键还是要看企业后期发展的前景以及募资项目是否合理。”

值得注意的是，哇棒传媒于今年3月进入IPO上市辅导阶段，辅导期自2017年3月1日开始计算，辅导机构为东北证券。今年2月10日，哇棒传媒向西藏证监会报送了上市辅导材料。

然而就在5个月前，哇棒传媒发布权益变动公告，公司控股股东、实际控制人及董事长姬长伟转让其持有的315万股股份所获取的收益拟无息出借给公司，用于补充公司流动资金。本次交易完成后，姬长伟持股比例由25.82%下降为20.61%。按照当天收盘价估算，姬长伟直接套现近6000万元。