优信三季度总营收超预期 全国购收入同比增247%实现“七连增”

文/夏硕

11月27日，国内二手车电商平台优信(NASDAQ:UXIN)公布2019年第三季度未经审计的财务报告（以下简称“财报”）。

财报显示，优信整体业务继续保持稳健增长。Q3总营收达到4.61亿元（单位：人民币，下同），同比增长33％，超出此前指引上限。

其中2C全国购业务继续迅猛增长，营收达到3.28亿元，同比增幅高达247%；同时，不按美国通用会计准则（non-GAAP）计，调整后持续经营净亏损同比大幅收窄40%，毛利率进一步上升至55%，表明优信在保持快速增长的同时，精细化运营成效显著。

业内人士认为，优信营收超预期，归根结底在于优信深耕多年积累的超级供应链优势，而2019年正是优信超级供应链开启全面实现价值转化的关键之年。

优信集团创始人、董事长兼首席执行官戴琨（CEO）表示，近年来，优信一直在不断创新和优化商业模式，以更好地满足消费者的需求。为了实现优信可持续的增长，公司未来将聚焦核心业务，致力于进一步拓展2C全国购业务，采取更严格的成本控制、费用管理以及风险控制等措施，以提升运营效率，提高整体资产质量和现金流。

2C总收入大幅增长247％

作为优信的核心业务，2C全国购业务这一季度再次交出亮眼成绩单，营收同比猛增247%，实现连续七个季度的快速增长。2C业务营收的持续迅猛增长，得益于优信“全国购”业务的不断成熟。

何为全国购？戴琨介绍称，相当于把二手车的交易整体搬上了网上，希望消费者在线看车、在线购买。他认为，二手车电商行业的竞争远未结束，优信集团三年前布局的全国购将是行业竞争的大趋势。

时间调拨到2017年，优信推出全国购业务。自推出以来，优信的全国购业务始终保持良好的发展势头。全国购业务的营收及市场规模的快速增长，证明优信全国购商业模式日趋稳健成熟，正在良性健康的发展，并产生了足够的行业品牌效应。

对于全国购业务实施过程中遇到的难题，戴琨坦言：“三年前我自己不信，总觉得这太难了，要改变消费者传统的认识。业务逻辑上，要在整个在线交易的过程中重新布局所有供应链的环节，这个事太难做到。但其实这就是大势所趋。”

戴琨表示：“通过优信的线上虚拟库存系统，与遍布全国的两万多家二手车经销商的合作，我们把天南地北消费者五花八门的购车需求，与优信全国范围内的车辆供给进行高效匹配，为消费者提供更丰富的二手车购买选择和更实惠的价格。同时，凭借一站式购车体验和高质量的专业服务，我们对消费者的价值体现日益巩固，得以在市场中脱颖而出，并持续提高变现能力。”

数据显示，截至目前，优信二手车业务已覆盖900多个各级直辖市、省会和地级市、区县等城市和地区，实际使用不重复的物流线路13500条，最远距离交付案例从黑龙江大庆到新疆阿克苏，交付里程超4300公里。事实证明，二手车“全国购”业已成为优信重要的业绩增长点。

除此之外，在戴琨看来，优信全国购业务得以发展迅猛的另一大关键在于其拥有成熟的供应链体系。“在过去八年的时间里，优信集团成功打造了二手车行业极具革命性的超级供应链系统，有效地解决了二手车交易链条上车源发现、车辆检测、展示、交付及金融等衍生服务难题。两者合力构建了优信集团的护城河。”

亏损大幅收窄毛利持续增长

在核心业务保持稳健增长的同时，优信在精细化运营和服务能力方面的提升，也让其Q3的财务表现同样亮眼。财报显示，优信这一季度的毛利润为2.55亿元，同比增长61％；毛利率则从去年同期的46%和上一季度的53%升至这一季度的55%。此外，佣金交易收入达到了1.76亿元，较去年同期增长193％。与此同时，优信这一季度non-GAAP调整后持续经营净亏损为2.68亿元，同比大幅减少40％，环比上一季度也下降了19％。

毛利上升，亏损收窄，这些良好的财务表现一方面得益于积极有效的成本和费用管理，财报显示优信在Q3的营销费用同比下降了26%；另一方面，优信提升了从检测到销售各个环节的转化效率，并对物流规划持续优化，这些精细化运营的措施都有所回报。

优信首席财务官曾真表示：“今年第三季度，我们的总收入达到4.61亿元，同比增长33%。在营收稳健增长的同时，我们的利润表现也得到了显著提高。毛利率的提升，主要得益于我们持续提高车辆检测到最终销售转化率和优化物流规划。

除此之外，优信的non-GAAP调整后的持续经营净亏损为2.68亿元，与去年同期相比大幅减少了40%，与上季度相比减少了19%。

谈及优信未来的盈利，戴琨直言：“优信进入正轨，盈利只是时间的问题。”

其进一步解释道：“我们更专注于长期的增长及长远目标。优信打破了二手车跨区域购买的难题，实现了自身业务的强劲增长。从财报数据上看，优信的亏损每个季度都在减少，我们在去年12月份已经实现单月盈利，构建了向好的成长模型。”

对于二手车电商而言，前期的资本的大幅投入是必不可少的。作为中国二手车电商率先上市的优信，同样也要承受来自资本市场的压力。对于此，戴琨称：“我永远会选择长期投入。当你发现投入的每一分钱都真正创造价值的时候，短期的财务指标在某个层面上是可以有一定的结果。但是从企业更长期发展的角度来说，不一定是当前的界定里面做升级。”

值得一提的是，今年5月份，优信发布公告称，宣布完成新一轮融资。具体来看，优信与58同城达成战略合作，华平投资、TPG等投资机构继续跟投，募资金额约2.3亿美元。据悉，上市后首次重返资本市场募集资金。

对于未来的发展规划，优信方面表示：“实施严格的成本控制措施和提高运营效率仍是重点。同时，也将不断发挥头部品牌势能，持续聚焦全国购战略，发挥超级供应链价值，扩大在中国二手车市场的领先地位。”