净利润腰斩 北京汽车大举转战新能源

3月22日，北京汽车股份有限公司（01958.HK，以下简称“北京汽车”）发布2017年业绩公告。2017年全年，北京汽车集团的营业收入为1342.59亿元，同比增加15.46%，归属股东的净利润为22.53亿元，同比下降64.62亿元。每股盈利0.3元，拟每股派息0.1元。

2015~2017年，北京汽车集团归属于股东的净利润分别是33.19亿元、63.67亿元、22.53亿元，同比增加-26.43、91.83%、-64.62%。2017年，北京汽车集团共销售新车146.6万辆，同比下降24%。其中，北京品牌和北京现代销量大幅下滑。

北京汽车方面对业绩下滑的解释为，合资品牌方面，北京现代受非经营性因素影响所致；自主品牌方面，北汽研究院院长荣辉告诉《中国经营报》记者，其增长乏力，是多种因素导致，其中一个重要的因素是产品的定位不当。

自主羸弱

北京汽车集团的乘用车业务主要由北京品牌、北京奔驰、北京现代以及福建奔驰。其中，北京品牌全年销量为23.6万辆，同比下降48.4%。北京现代为78.5，同比下降31.3%。

在整个业务板块，北京奔驰成为增长主力，全年销量为42.3万辆，同比增加33.3%。福建奔驰虽然增速明显，但总体体量过小，难以形成规模优势。2017年北京奔驰的营业收入由853.12亿元增至1167.73亿元，同比增长36.9%。

而北京品牌的营业收入由308.87亿元减至173.86亿元，同比下降43.7%。具体来看为：绅宝系列销售8.6万辆，同比下降57.2%；北京系列销售4万辆，同比增长45.3%；威旺系列销售8.6万辆，同比减少52%；新能源乘用车实现销售2.3万辆，同比减少52%。

自主品牌业绩的高额亏损，使得摩根大通、大和等研究机构纷纷下调了对北京汽车盈利预期和目标价。

在北京汽车官方解释中，称自主品牌下降的主要原因是：为应对国内乘用车行业增速放缓、车辆购置税优惠政策调整等影响而向市场提供额外促销，及售价较高的E+S(新能源+SUV车型)产品销量占比提升抵消了部分销量下降的影响。

一位汽车行业的分析人士表示，北汽本身技术实力较弱，产品并无明显的比较优势。收购萨博平台等虽然在一定程度上提升了产品力，但随着长城、吉利、广汽等汽车品牌的崛起，相较之下，北京汽车自主品牌的竞争力优势乏善可陈。

2017年我国乘用车销售增速为1.4%，行业整体呈现微增长态势。“整个自主品牌呈现出明显的两级分化趋势，北京汽车业绩的下滑也部分受是受整体市场趋势所影响。”荣辉坦言。