乐视：远水难解近渴

【中国经营网注】资本市场上，一个月的时间能发生多大逆转?最近的乐视网就给所有投资者上了一堂“变脸”课。2月10日，乐视网股价强势涨停，一举突破了530亿元 大关，超越东方财富，成为中国创业板市值最高的企业。但对于乐视旗下的电视、手机、汽车等业务的前景，不少受访者表示了担忧：贾跃亭虽然回来了，但乐视要想在主营业务上有所突破并不容易。本文来自虎嗅。

贾跃亭回归之后，乐视网股价接连大涨。昨天，乐视网收盘价为70.15元，与去年12月23日低谷时的28.20元相比，大涨近149%。按照昨天的收盘价计算，乐视网总市值约为590亿元人民币，超越奇虎360，成为市值仅次于阿里、腾讯、百度、京东、网易、唯品会的第七大中国互联网上市公司。

乐视网公关部员工对网易科技表示：股价大涨或因利空散尽，乐视未来的发展将在电视、手机、汽车等业务的带领下步入正轨。

这或许意味着：半年多以来盘旋在乐视网头上的疑云正在散去。上月初，即有内部人士透露：“消失”良久的贾跃亭已回公司正常上班。2月6日，贾跃亭亦现身乐视网在2015年举办的首场投资者交流会上。此前，乐视还频频发布利好，宣布进军汽车、手机等多个业务领域。

接受网易科技采访的多位业内人士认为，摆脱政治传言对乐视来说是好事，作为一家商业公司，乐视网的浮沉都应交给市场。

不过，对于乐视旗下的电视、手机、汽车等业务的前景，不少受访者表示了担忧：贾跃亭虽然回来了，但乐视要想在主营业务上有所突破并不容易。

超级电视前途未卜

乐视网不久前宣布：2014年超级电视的销量已破150万台。贾跃亭此前在接受笔者采访时则表示——2015年乐视计划销售超级电视300-400万台，2016年700-800万台，并称“要用三年时间进入电视行业的第一阵营”。

根据第三方调研机构的数据，2014年全年电视销量榜单中，海信、TCL、创维位列前三，数量分别为800万、650万、630万台，乐视以150万台的销量位列第六。如果贾跃亭的计划进展顺利，乐视将在2016年进入电视行业的前三名。

就像小米手机凭借互联网玩法，顺利杀入竞争激烈的手机行业并超越酷派、中兴、华为等老牌手机厂商一样，乐视也想以互联网内容和体验为切入口，杀进电视行业并占据重要一席。

乐视电视和小米手机一样，同样走高性价比路线。小米手机的成功已让外界看到这种先占规模再谋利润的打法的精妙之处。倘若乐视真能拿下电视行业，未来随着规模增长带来边际成本的降低，以及推出中高档位机型，都能为其带来盈利机会。

贾跃亭曾对笔者表示，“硬件三年不许赢利，这是我们的策略性亏损。”在他的计划里，电视赢利的另一个点在于其作为入口为乐视网内容带来的用户付费机会。（注：电视作为乐视内容入口？广电答应吗？）

迄今为止，乐视电视的累计销量已破180万台（2013年约30万台）。在理想状态下，每个用户缴纳490元年费，每年一共能为乐视带来近9亿元收入。如果电视销量继续增长，这一数字将更加庞大。即使最终保持一定的转化率，也能带来可观的收入，且可以年年持续。

中国用户不愿意为内容付费，但在互联网电视上也不一定如此。除此之外，电视广告、应用商店分成也都是不错的盈利点。

不过，在畅想美好前景之前，乐视必须保证电视销量的持续增长。从30万到150万，乐视的秘密在于其拥有大量版权内容，手握5000部电影、10万集电视剧，亲子、体育节目同样储备丰厚的乐视确实在内容上要比很多对手更胜一筹。这一优势加速了乐视的终端销售。

不过，互联网电视行业的主管部门，国家新闻出版广电总局对互联网视频通过电视进入客厅的态度似乎还不明朗。去年7月乐视盒子遭下架，到今天仍未上架。盒子政策如此，电视究竟会不会区分对待，广电总局一直未置可否。乐视电视想大卖，未来还得看监管部门的脸色。

阻挡乐视前进的对手也可能是小米。虽然后者2014年的电视销量仅为30万台，但雷军选择了内容端合众连横的方式，与爱奇艺、优酷达成了合作。类似小米一样的终端厂商倘若都能采用类似方式，弥补内容短板，达成统一战线，乐视的封闭生态将有可能遭受挑战。

总之，乐视电视能否一骑绝尘，监管、竞争的不确定性还很难预测。