“千亿魔咒”待破解 TCL遭遇新挑战

突破千亿元营收门槛是中国家电企业梦寐以求的目标。目前中国市场晋升千亿的企业除了白电巨无霸企业海尔、美的、格力外，依靠彩电面板市场后发优势的TCL集团在2014年也得以跻身千亿帝国。

千亿意味着新的产业阶段，意味着强大的资源调配能力和集中采购优势。然而一直以来，中国家电行业难破千亿魔咒，海尔是三家企业千亿企业中的突出代表。进入千亿帝国后，营收增长放缓，被业内认为进入“高原期”。破译千亿魔咒是摆在李东生和各产业板块负责人面前的新目标。

多媒体业务或将长期慢跑

日前，TCL集团在北京针对媒体召开业绩解读会，各产业板块老总轮番详解自己的“一亩三分地”收成。主持人介绍TCL集团华星光电CEO薄连明时说，请集团现金奶牛讲解，在介绍TCL多媒体事业部郝义时则称，转型先锋。与薄连明的踌躇满志相比，郝义则显得压力山大，登台后的第一句话就是“转型先锋不容易”。

出现这样的场景还是因为业绩。2014年年报显示，TCL集团共实现营业收入1010.29亿元，同比增长18.41%；净利润同比增长46.73%，至42.33亿元。

华星光电和TCL通讯在报告期内表现突出，其中华星光电实现销售收入179.64亿元，净利润24.34亿元，同比增长7.60%；TCL通讯实现销售收入245.24亿元，净利润8.64亿元，同比增加2.41倍。而在国内电视行业整体表现不佳的背景下，TCL多媒体销售收入265.66亿元，净利润仅1.90亿元。

由此可见，华星光电贡献了TCL集团一半的净利润。相比之下，TCL多媒体则是集团内部唯一在2014年营收同比下滑的业务。数据显示，TCL多媒体去年营收同比下跌15.5%。

“多媒体业务转型之难体现在三个方面：一是内部阻力大，二是外部竞争惨烈，三是国际化方面还需要继续发力。”对于业绩不理想的原因， TCL多媒体CEO郝义如是解释。去年2月，李东生亲自操刀TCL集团的“双+”战略转型，即在集团内部推进“智能+互联网”“产品+服务”的发展模式。对于转型的成效，郝义评价称，过去一年主要是做基础工作，今年才是真正发力的关键一年，重点是提升每一个垂直领域的用户量和用户黏度。

TCL多媒体业务板块曾经是TCL集团的发家产业，也带动了品牌的传播和影响力的增长。但目前却难以跑赢“大盘”（整个集团业绩增长幅度）。对此，北京高盛吉狮文化传播有限公司首席分析师马俊颖认为，TCL转型思路的前瞻性值得肯定，只是这样的模式尚需互联网配套环境的成熟和公众消费习惯的变化，新架构的多媒体产业板块潜力才能得以爆发。所以对于2015年而言，TCL多媒体事业部业绩会有改观，但局面很难彻底改变。未来多媒体业务对于整个集团的利润水平提升作用微乎其微。TCL集团的增长还需依靠面板和通讯业务。

对于《中国经营报》记者提出的、集团内部各产业板块业绩悬殊是否影响到各领域掌门在TCL集团内部发展机会的问题，李东生出言谨慎，只是称企业发展根据市场和产业的变化，相应机构会有调整，业务重点也会有调整。从整体来看，能够适应公司发展变化的要求主管能够继续承担更重要的责任，而不能适合的，可能就会调到一个比较次要的部门。总体来看，公司核心团队还是比较稳定的。

转型为综合性实业企业

即便是一直提倡“专注做空调”的格力在踏入千亿门槛后，也开始跃跃欲试多元化。家电产业观察家梁振鹏告诉记者，千亿体量的企业无法依靠单一产业线条维持高速增长，成为综合性的产业集团，是一家企业的必由发展之路。

TCL集团也不例外。“TCL要从一个工业集团公司扩展为适应互联网时代的综合能力更强的公司，即综合性的实业集团。”李东生解释称，目前TCL集团内部已经被调整成为 “7+3+1”结构，未来将有11大业务板块。

“7+3+1”即包括产品业务领域，其中有TCL多媒体电子、TCL通讯科技、华星光电、家电产业集团等。“3”指的是服务业务领域，即新组建互联网应用及服务业务群、销售及物流服务业务群以及已成立的金融事业本部；“1”则指的是TCL集团创投及投资业务群。

李东生同时表示，TCL集团或将通过在香港证券交易所再搭建一个上市平台，实现集团业务的分拆上市。2014年12月23日，TCL集团已公告称，参与重组在港上市的唯冠国际控股有限公司。李东生坦言，参与重组唯冠国际的目标是搭建新的在港上市平台，以用于发展零部件业务。

目前，除TCL集团在A股整体上市之外，在香港还拥有TCL多媒体科技、TCL通讯科技、通力电子三家子公司。李东生称，TCL集团是整体上市公司，由于中国大陆对分拆、借壳上市有非常严格的限制，所以搭建新的子公司上市平台只能通过香港等资本市场。 马俊颖指出，分拆有利于吸纳外部资金，提升公司的资金运转率，不过这有赖于各家公司的业绩和市场表现。

新业务架构中的创投板块引起外界高度关注。

据李东生透露，2014年创投业务为集团贡献了4亿元净利润。不过，对于TCL集团做创投业内普遍持谨慎态度。一方面因为TCL集团倚重上游面板业务发展长期需要大量的现金流，此外，公开数据显示，TCL集团第一大股东李东生的8成股份和惠州市投资有限公司的4成股份处于质押状态。对此，李东生表示，质押属于个人（或单一股东行为），与整个集团公司业务发展其实没有太大的关系。

“TCL集团的创投业务会稳步发展，并不会太激进。”