俞熔喊话：收购爱康国宾是为了共赢

体检行业两大巨头背后的资本角力再次升级。

12月14日,江苏三友(002044.SZ)即“美年大健康”公告称，现公司参与向爱康国宾特别委员会呈递经修改和优化的无约束力的收购建议。根据优化收购建议，美年大健康买方团进一步提高了要约价格，以每份美国存托股份23 .50美元或每份普通股47.0美元的价格，全现金购买爱康国宾已发行的全部普通股(包括美国存托股份代表的普通股)。

江苏三友公告称，收购价格比爱康国宾董事长张黎刚及相关私募股权基金(即张黎刚牵头的内部买方集团)报价函溢价约32.0%。这一价格也比美年大健康买方团2015年11月29日提交的无约束力私有化交易要约所提出的每份普通股44美元的价格再提升3美元。

12月16日，美年大健康董事长俞熔直面《中国经营报》记者，正面回应了参与并购爱康国宾背后的投资逻辑。

收购不是为了私利

《中国经营报》：美年大健康参与此次爱康并购的投资逻辑是什么?

俞熔：我们做这次并购的目的，其实很简单。我在公开信上也阐述过，对行业来讲可以联手提升行业标准，构建中国最大最规范的预防医学服务体系，国家公共卫生和医疗改革也会受益匪浅;对企业自身来说，可以把精力专注于提供更专业的体检服务，同时为后续海量的健康医疗需求提供精准解决方案，杜绝无序无底线的价格竞争;对股东，除了立竿见影的行业地位和业绩爆发，整合带来的协同效应、衍生价值对股东价值的提升难以估量;对员工而言，超级公司的自豪感和创新力完全消除了原先焦灼竞争的负能量。我们推动这样的整合，绝非出于企业私利，医疗服务业涉及生命健康和社会责任，需要超越一般竞争格局的选择。

《中国经营报》：目前第三方体检市场的竞争格局可谓是三足鼎立，你怎么看中国的体检市场的下一步发展?

俞熔：中国第三方的专业体检市场一直以来是美年大健康、爱康国宾、慈铭体检三足鼎立的格局，但市场占有率仅为 5%，公立医院还是占有大部分的市场份额。美年大健康今年通过并购慈铭体检，合并完成后将拥有近200家体检中心，覆盖中国80多座核心城市。

2015年中国体检行业市场规模预计过千亿，第三方机构预估，未来中国的健康体检总市场收入规模可达3920亿元，未来5年行业复合增速将达14%，预计2020年行业规模将达2560亿元，是空间广阔的蓝海市场。但另一方面，健康体检行业集中度极低也是不争事实。第三方专业体检机构要形成规模和格局，进而提高水平、建立规范，与公立体检体系互为补益乃至竞合之势，真正成为中国人健康管理的多元化选择，尚有很长的路要走。

做差异化竞争

《中国经营报》：美年大健康的市场定位和差异化是怎样的?

俞熔：美年大健康的整体战略一直描绘的是“先做苏宁、再做百度”，意在第一阶段建立规模平台，构建强大的门户基础。第二阶段依托门户纵深发展，打造细分行业的“小巨人”。美年的平台战略更多的是联合医疗行业的优质合作伙伴，通过美年大健康的渠道平台，为客户提供服务。这样做有益于优质人才和资源的快速集聚，业务的快速提升。

随着美年大健康规模化效应的体现，管理成本降低，大量的高端设备采购成本也在美年的规模优势下，显著下降，所以我们也有能力为客户提供性价比更高的产品。很多伙伴不明白美年大健康是怎样保持有竞争力的价格，同时利润率仍然保持行业平均水平。很简单，因为体检行业是重资产，人工的价格大家差不多，但是设备、耗材的价格都是和采购量有关，美年大健康目前的采购量在中国还真的没有机构可以企及，所以我们的成本也就相对低。

就体检板块而言，美年大健康的差异化主要体现在专业、精准的体检服务，这和我们的规模以及大数据平台分不开。美年大健康在医疗三级质控和健康信息系统方面投入了很多资源。集团的品牌和平台也广泛地吸引了医疗人才加入。此外，美年大健康的信息系统建设为后期的检后精准医疗服务奠定了很好的基础。

差异化的另一方面是我们的检后增值服务，包括医疗绿色通道转诊、企业医务室、企业健康管理专案等。此外，我们会联合行业里的优秀伙伴，例如口腔、中医等，为客户提供全方位的健康服务。同时，美年大健康也是唯一在检后实现36小时可以查看体检报告的，我们相信客户体检后的第一诉求是尽快了解自己的健康状况。

《中国经营报》：美年大健康和慈铭下一步将怎样发挥协同效应?

俞熔：美年大健康和慈铭的联合经过了我们双方在各个层面的慎重考虑，双方都看好合并后有助于行业的规范发展，企业的进一步强大，是1+1>2的效能。合并后，美年大健康的规模效应将进一步提升，服务范围也将大幅扩大。美年大健康今年预计是140家门店，加上慈铭则接近200家。服务范围则拓展至中国80余个城市，同时合并后的企业无论在门店布局、营收规模、人才储备等方面都将远远抛下竞争对手。

《中国经营报》： 2016年美年有哪些初步设想，下一步并购关注的重点是哪些?

俞熔： 在体检板块，我们依然会观察并吸收行业内的优秀伙伴加入。同时我们更关注体检上下游业务延伸的产品和服务，例如专科诊疗、远程医疗、慢病管理、医疗保险等。最近美年大健康与唯品会、盛大网络等顶尖的互联网公司发起申办中国第一家基于精准数据的互联网健康保险公司。将前端的健康体检、中期的医疗诊断与事前购险、事后赔付的健康险联手互动，专注于健康，串联各个价值链，是美年大健康发起建立健康险公司的核心。