评级下调、牌照不足困境之下 百度拆分金融业务破局

百度金融服务组群将要独立了。

近日，百度集团在发布2017年第二季度未经审计的财务报告时，总裁兼首席运营官陆奇称，将重新构架百度金融服务事业群组（以下简称“百度金融”），计划让百度金融独立运营，以便获取更多业务发展所需的牌照，以最适宜的机制，保障百度金融长期快速健康地发展。

自百度集团公布金融业务将要独立运营后，已有正向消息传出。《中国经营报》记者获悉，穆迪在7月28日确认百度A3的评级，同时展望负面。此番举动结束了2017年5月15日开始的评级列入下调复评名单。

百度金融相关负责人对本报记者表示，独立运营，更有利于百度金融在中国当前的金融监管框架下，获取金融牌照，从事金融相关的业务。百度金融希望在获取金融牌照后，能够在自身场景中印证、检验金融科技能力，以便更好地服务于合作伙伴。

金融业务令调级承压

对于百度此次金融业务的拆分，综合多位业内人士观点认为，此时拆分或与此前穆迪下调百度评级相关。同时，也有观点认为，独立拆分后有助于百度获取金融牌照，更好地开展金融业务。

在百度发布的第二季度财报中，百度金融业务增速明显。

根据百度方面公布的数据显示，截至2017年二季度末，百度金融业务快速发展。在智能消费金融平台方面，可授信账户数突破9000万，平台整体放款额较上季度增长60%；在智能财富管理平台方面，潜在理财客户数达到7000万，平台AUM规模（资产管理规模）较上季度增长37%。

根据穆迪的数据显示，截至2017年6月底，百度财富管理和小额贷款业务已达到总资产378亿元左右的规模，占百度总资产的17％。而在2017年3月底，百度全资所有的、负责理财及小额贷款业务运营的金融服务事业群总资产为人民币250 亿元，相当于百度总资产的12%。

正因为金融业务的高速增长，百度曾被多家国际评级机构下调评级。

此前穆迪将百度列入下调复评名单，随后不久，另一信用评级机构惠誉也表示正考虑降级百度的“A”评级。

评级机构对于降低百度评级的原因，均指向百度高速发展的金融业务。机构认为，百度金融业务存在财务风险和声誉上的风险，而百度以自有资金投入运营金融业务，需要承担较高的风险。

公开信息显示，百度金融业务包括来自教育、培训等领域的信贷资产，以及投资理财的业务。穆迪企业融资部副总裁、高级信用评级主任蔡慧对本报记者表示，金融服务事业群令百度面临财务及声誉风险。

蔡慧介绍说，相关财务风险主要来自个人借款人质量、潜在贷款核销以及小微贷款业务资金来源方面存在不确定性。声誉风险主要来自向个人投资者销售理财产品，投资者主要是百度搜索引擎用户，此类用户的投资经验可能有限。此外，百度直接投资金融服务事业群的理财业务组合将使其面临市场及信用风险。

由于百度在进军上述新业务领域初期投入自有资金运营，且在获取客户并向其提供消费贷款时所采用的人工智能技术未经检验，这令百度的 A3 评级承压。