长盈精密“掉队” 昔日巨头濒临出局

2018年手机后盖市场“去金属化”加速，这一变局致使金属后盖企业深圳市长盈精密技术股份有限公司（以下简称“长盈精密”，300115.SZ）业绩出现拐点。

今年一季度业绩预告显示，长盈精密预测其期内盈利为0~5011.74万元，与上年同期相比减少75%至100%。

由于在陶瓷、玻璃后盖领域的一系列布局出现波折，长盈精密在未来的手机后盖市场上似乎面临着出局的风险。而对于《中国经营报》记者的采访请求，长盈精密则表示公司正处于一季度报披露前的静默期，暂不接受采访。

“去金属化”成趋势

自2014年得到大范围应用以来，金属后盖一直是高端手机的标配。2017年底，随着iPhone、华为等一批厂商开始在手机后盖上大规模采用3D玻璃，原本平静的手机后盖市场再度掀起材质之争。从现有趋势来看，3D玻璃、复合材料、陶瓷等新兴材料将成为手机后盖的主要材质。

2018年春节后，手机市场对3D玻璃、陶瓷材质的关注进一步提高。从年初至今，国内主流厂商如华为、OPPO、vivo、小米等先后发布了多款新品，3D玻璃由于外观绚丽、手感优良被上述厂商大规模采用，部分品牌在高端产品上为谋求差异化还采用了陶瓷后盖。

有手机制造供应链人士向记者表示，随着无线充电、5G通信以及玻璃材质等技术的发展，手机后盖“去金属化”已经成为不可逆转的行业趋势。一方面，5G时代无线频段将越来越复杂，对信号的要求也越来越高，安装在手机背部的天线等模组要求手机尽量避免使用金属后壳；另一方面，玻璃、复合材料、陶瓷等后壳材料经过几代的发展，在硬度、外观、生产能力等方面有了相当大的提升，使这类材质有了替代金属后盖的可能；同时，行业内新兴的无线充电等技术也要求手机避免使用金属后盖。

上述人士表示，目前高端手机主要应用玻璃和陶瓷材质，因为玻璃及陶瓷材质在外观及硬度、质感、散热性上更有优势，复合材料在成本上有一定的优势，且工艺流程短，但在硬度方面略有不足，抗弯强度及散热性也相对较差，所以一般应用于中低端手机。

值得注意的是，国内主流手机厂商此前均为长盈精密金属后盖的稳定客户，“去金属化”浪潮的加剧也为长盈精密未来的发展敲响了警钟。

业绩临拐点

自2010年上市以来，长盈精密一直保持着较高的发展速度。公司营收从2010年的4.7亿元增长至84.31亿元，年均复合增长率超过50%。然而随着市场突现变局，长盈精密在2017年迎来业绩拐点。尽管2017年度长盈精密营收同比增长37.78%，但公司归母净利润却只有5.7亿元，与上年度相比反而减少了16.49%。这也是长盈精密自2010年上市以来净利润首次出现下滑。

长盈精密在2017年年报中提到，得益于公司的市场布局及大客户战略，伴随着OPPO、vivo、华为等客户市场份额的增长，2017年公司在金属外观件等产品领域保持稳定的增长。不过这种增长在2018年恐将难以为继。长盈精密一季度业绩预告显示，期内公司预测盈利将不足5011万元，与上年同期相比减少75%至100%。

短短半年间，长盈精密就几乎从手机后盖的龙头企业蜕变为行业的旁观者，这与公司常年主业单一、大客户依赖严重有着密切的关系。资料显示，长盈精密长期为华为、OPPO、vivo、小米等主要大客户供应金属后盖及金属中框。2017年年报数据显示，长盈精密前五大客户销售总额为65.54亿元，占年度销售总额的比例为77.73%；而在长盈精密的业绩构成中，手机及移动通信终端金属结构外观件（即手机后盖与金属中框）贡献了58.52亿元的营业收入，占总营收比重近70%。很显然，当华为、OPPO、vivo等手机企业弃用金属后盖时，长盈精密的业绩自然会受到冲击。