腾讯音乐再现大手笔收购 版权投资回报路在何方？

本报记者 李静 张靖超 北京报道

为视听服务买单，越来越被广大用户接受，但在线音乐平台却比在线视频网站走的更为艰难。

近日，由腾讯控股（00700.HK）牵头的财团已经完成对环球音乐（UMG）10%股权的收购，该交易对环球音乐集团的估值为300亿欧元，与之对应的10%股权的交易金额约为30亿欧元。这意味着，腾讯音乐（NASDAQ：TME）的“版权库”再次得到扩充。但对于这项费用是记在腾讯还是腾讯音乐的账上，截至《中国经营报》记者发稿，未获得腾讯方面的回应。

记者了解到，腾讯音乐曾多次出击，已经先后斩获华纳、索尼、环球三大唱片公司旗下的诸多版权。不过从腾讯音乐在版权上的投资回报率来看，重金投入的版权费用消耗，并没有带来想象中的回报。记者在采访中了解到，相比于在线视频平台，用户对在线音乐平台会员等服务的购买意愿明显较弱。

各取所需？

腾讯系和环球音乐的合作，可以追溯到2017年5月，当时腾讯音乐以3.5亿美元加1亿美元的股权获得环球音乐三年独家版权。

三年独家版权期限未满，腾讯系就开启了和环球音乐在资本层面的合作。

2019年8月，根据彭博社报道，法国媒体集团维旺迪(Vivendi)称，针对出售10%的环球音乐集团股权一事，已开始与腾讯方面进行初步商谈。除了股权上的合作，双方同时还在考虑战略商业合作的领域。

环球音乐集团旗下坐拥Taylor Swift、Post Malone、张学友等热门歌手，是世界三大唱片公司之一。

2019年度音乐行业规模最大的收购案在当年12月31日尘埃落定，维旺迪同意将旗下环球音乐集团10%的股权出售给以腾讯为首的财团，同时腾讯及其合作伙伴还可在2021年1月15日之前以相同价格最多将持股比例增至20%。

3月31日，腾讯音乐宣布，其参与的由腾讯控股牵头的财团已完成对环球音乐集团10%股权的收购交易。

从事音乐版权商业发行的宁辉（化名）表示：“三大唱片公司合伙抬高版权价格的垄断时代已经接近尾声，长线来看版权费用会越来越低，回归到一个相对合理的水准。”

一位不愿具名的，从事国际音乐版权行业多年的高层人士告诉记者，进入数字化音乐时代，环球音乐、华纳和索尼这三大唱片公司基本沦为了发行方，他们现在提供的服务在减值。“在上个世纪七八十年代，三大唱片公司是360度的服务艺人，提供全球最好的制作人、最好的录音师和伴奏等。而现在很多新生代的艺人偏向自己开工作室当老板，如今环球音乐最大的价值是分销，相当于音乐商品销售的货架。”

唱片公司的颓势，迫使它们纷纷在资本层面和互联网公司进行合作，据了解，华纳和索尼也持有腾讯音乐的股票。

而对于腾讯音乐来说，和环球音乐在版权上的合作，除了有利于降低成本，并通过版权音乐俘获国内用户，此外是其国际化道路上必须走的一步棋。“如果在国际化的道路上，腾讯音乐不和三大唱片公司有一种深度的绑定的话，就是它战略上的失策。”上述高层人士表示。

音乐人计划之路

在版权争夺上，腾讯音乐一直出手阔绰。据了解，早在2017年对环球音乐的版权争夺中，授权费从最初的三四千万美元一路增至最后的3.5亿美元现金加1亿美元股权。

多次出击，腾讯音乐先后获得了华纳、索尼、环球三大唱片公司在中国的独家版权，并进一步对其他平台分发授权。数据分析平台Midia Research报告显示，在2019年整个录制音乐市场中，三大唱片曲库数量占据全球录制音乐曲库版权数量的89.1%。

目前，与腾讯音乐达成合作的国内外版权方超过200家，还包括滚石唱片、英皇娱乐集团、中国唱片集团公司、福茂唱片、相信音乐等经典厂牌，曲库规模已经超3500万首。

此前，几大在线音乐平台常常为了版权互相争夺，也助推了版权价格的高涨。随着巨头对音乐版权的瓜分，相关部门也做出了反应。2017年9月，国家版权局对主要在线音乐平台、境内外唱片公司及国际唱片业协会责任人进行了约谈，管控转授权。

安信证券传媒分析师王中骁此前对记者提及，独家版权所形成的平台排他性过强不利于自身长期发展。而转授权可扩大用户基础，当变现多元化后，获取的价值会更多。