荔枝首现单季盈利 音频App商业困局迎解？

本报记者 曲忠芳 李正豪 北京报道

市值大幅缩水、持续亏损的音频平台荔枝（NASDAQ：LIZI），近日交出最新的季度财报。在今年第三季度里，荔枝表示首次实现了非“美国通用会计准则”（以下简写为GAAP）下的季度盈利，净利润为60万元。

根据这份未经审计的简明财报显示，荔枝今年第三季度里总营收为3.6亿元，同比增长10%，净亏损为610万元，比去年同期的4850万元亏损额收窄87%。

非GAAP与GAAP数字为何差距如此之大？《中国经营报》记者查阅荔枝公告及相关资料了解到，GAAP是指按照美国通用会计准则做账和出具财报，而非GAAP则指企业在GAAP基础上调整后的财务报表，非GAAP财务指标往往剔除了影响公司当期净亏损的所有项目，故被业界认为存在一定的局限性。

荔枝创始人兼CEO赖奕龙在业绩电话会上表示，“我们在上市后首次实现非美国通用会计准则下的季度盈利，这进一步证明了我们的商业模式是健康且可持续的。”

对于荔枝是否真正迎来盈利拐点，在记者采访的多名音频行业人士看来，除了非GAAP指标的局限性，荔枝自今年1月上市以来在资本市场的认可度有限，股价大幅“打折”，同时营收结构略显单一，后续能否盈利还有待观察。与此同时，随着今年腾讯、网易、字节跳动、快手等巨头在音频领域的入局或加码，未来音频市场竞争将越发激烈。

“好看”财报的B面

财报显示，荔枝的平均移动端月活跃用户数同比增长21%，达到5620万，月均付费用户数同比增长17%，达到44.93万。赖奕龙表示：“用户的平均付费金额有所上升，这也进一步突显了我们独特的内容生态价值。本季度月活跃内容创作者达615万，同时由于我们持续推动内容创作者通过音频娱乐功能与用户互动，本季度音频娱乐版块的用户渗透率从去年的12.8%，增长至13.5%。”

艾媒咨询分析师王清霖指出，荔枝单季实现非GAAP盈利可以看作是一个好的开端，活跃人数、付费人数同比增长表明用户黏性在提升，给音频市场以激励作用，但这份“好看”的财报与疫情期间在线音频行业整体市场环境向好有直接的关系，其后续能否持续盈利仍需具体再看。

从荔枝的营收结构来看，公司最主要的是依赖音频娱乐收入，其在荔枝总营收中的占比超过98%，而播客、广告和其他收入占比不足2%。记者梳理了荔枝今年的财务数据发现，前三个季度里，荔枝平台的平均每月付费用户总数分别是45.03万、46.34万、44.83万，付费用户数在活跃人数中的比例仅为0.8%，付费的形态是用户充值通过送礼物打赏主播。

众所周知，今年1月17日，荔枝登陆美国纳斯达克股票交易所，摘得了“中国音频第一股”的桂冠。然而，在经历开盘首日涨至15.25美元/股的短暂风光之后，美股市场的投资热情迅速冷却，次日便跌破11美元/股的发行价，之后一路走低，截至11月18日收盘，荔枝股价报收2.45美元/股，总市值仅1.13亿美元。

播客公社创始人袁宝龙告诉记者，其实荔枝上市，无论是上市之初的估值，还是上市后的表现对整个音频行业来说它带来利好的“兴奋度”是远远不够的。“我们其实期待有更多大厂、尤其是本身就拥有大量用户的平台进来，让音频受众的体量越来越大。”

商业路径的分流