规模缩水业绩下滑 信托公司增资迅速退潮

2019年1月3日晚间，银保监会甘肃监管局下发了光大兴陇信托增资30亿元的批复。

据了解，本次增资采取原股东等比例一次性增资的方式，股东持股比例没变。增资后，光大兴陇信托的注册资本金增至64.18亿元。

早在2016年，光大信托总裁闫桂军曾对媒体表示，“为了保证明年各项创新业务的快速推进，我们希望2017年可以将资本补充至100亿元。”目前来看，光大信托距离“百亿俱乐部”的目标也还有段距离。

其背后，是信托业增资退潮。据《中国经营报》记者不完全统计，2018年，共有13家信托公司完成增资，注册资本增加总额约为216.25亿元，较2017年同比下降29.94%。

业内人士认为，相对于上一阶段，尽管信托业增资热情有所下降，但是转型需求仍在，未来一段时间，增资仍会继续，但是会相对理性。

行业进入观望阶段

记者注意到，除了光大信托之外，近期还有东莞信托和华能贵诚信托完成增资。其中，东莞信托于2018年12月29日办理完成工商变更登记手续，东莞控股此次向东莞信托增资12.125亿元。12月26日，华能贵诚信托也完成了相关登记手续的变更，注册资本金由42亿元增至61.95亿元。

普益标准数据显示，2016年全年共有21家信托公司完成增资，注册资本增加总额364.95亿元;2017年有18家信托公司完成增资，注册资本增加总额308.65亿元。

截至2017年年底，68家信托公司平均注册资本为36.68亿元，而在2018年上述近250亿元的注册资本金陆续落地后，业内信托公司平均注册资本将达到40.31亿元，超过40亿元大关。与2017年相比，2018年仅华润信托一家一次性增资50亿元并进入“百亿俱乐部”，并且注册资本增加额大多集中在5亿元～20亿元。

实际上，2018年监管风向趋严，去杠杆和去通道持续，信托规模连续下降，信托行业的发展效益也同步下滑，因此信托公司股东的增资意愿不强。

信托业协会数据显示，2018年，信托业资产规模以“季度万亿”的速度持续下滑，前三季度缩水3万亿元。与此同时，前三季度全行业实现营业收入747.66亿元，同比略降1.15%;利润总额494.43亿元，同比下降10.72%。

除此之外，从2018年各家信托公司的增资情况来看，外部战略投资者对信托行业的热情同样减少，实现增资的公司主要还是依靠利润转增和控股股东增资。“2018年信托业的监管背景和发展情况，可能会导致一些投资机构对是否进入信托行业持观望态度。”一位不愿具名的券商非银金融分析师对记者表示。

此外，对于2018年行业增资规模的减少，多位业内人士对记者分析表示，前期的增资潮可以支撑一段时间的业务发展，目前大部分信托公司的注册资本已经“够用”。“大规模增资带来的边际效应减小，信托公司对增资的需求减小。” 普益标准研究员吴红丽在接受《中国经营报》记者采访时分析。

大规模扩张不现实

潮起潮落。信托公司的大规模增资，最早可追溯至2004年。

自2004年中海信托首次增资扩股开始，信托业有过几轮密集增资潮。第一轮是2005年～2008年期间，这个阶段的特点是增资与个别公司减资并存。

2011年前后，信托业经历过一轮增资潮。“增资基于业务增长需要。业务增长越快，风险资本占用越多，就越需要资本金的支持。”一位信托行业的人士对记者表示。事实上，增资潮的背后主要是资产规模增长需求和监管评级变化要求。

近年来，银保监会先后多次出台监管文件，引导或要求信托公司增强资本实力。早在2010年原银监会就颁布了《信托公司净资本管理办法》。