紫光集团增资下调诚泰保险净利大跌

陈晶晶,曹驰

今年以来，在险企引进新股东的过程中，股东身份类型显得尤为重要。

此前，计划成为安联保险控制类股东的京东集团，最终变为战略类股东。近日，诚泰财产保险股份有限公司（以下简称“诚泰保险”）亦发布了类似的增资计划调整公告。

公告显示，清华控股有限公司旗下紫光集团有限公司（以下简称“紫光集团”）拟下调对诚泰保险增资股份数量和出资金额，继而从控制类股东转而变成战略类股东。

数据显示，诚泰保险2018年上半年盈利情况同比去年同期有所下滑，经营状况由盈转亏，上半年净利润累计亏损1.1亿元，同比去年同期净利润6639万元，下滑266%。

专业人士认为，在第三次费改背景下，中小财险公司将在相当长的时间里面临展业困境。

增资计划生变

诚泰保险公告称，为满足股权新规相关要求，经紫光集团与诚泰保险股东单位沟通并经公司股东大会审议同意，诚泰保险对紫光集团定向增发股份数量和出资金额作出调整，将增发股份减少至19.7亿股，出资28.368亿元，持股比例为33%。而按照诚泰保险今年6月份的增资公告，紫光集团拟认购20亿股，出资金额为28.8亿元，持股比例为33.33%。

对于紫光集团下调增资股份数和金额的原因，诚泰保险方面对《中国经营报》记者表示，这是紫光集团与云南省国资委、诚泰保险股东协商的结果。

“引进紫光集团作为第一大股东，将发挥紫光的影响力，在坚持深耕云南省内市场的同时，有序推动诚泰的全国性布局，助力诚泰成长为一家立足云南、服务全国的全国性金融保险机构。”诚泰保险方面表示。

诚泰保险进一步解释称，目前调整后的增发方案中，紫光集团持股19.7亿股，持股比例为33%。紫光集团将作为公司的战略类投资人。增资完成以后，公司的最终权益持有人中，云南省国资委累计间接持股达到20.27%，昆明市国资委累计间接持股达到40.20%，因此，无论是原来的定增计划或者是调整后的定增计划，云南省方面的合计持股比例均超过50%。

资料显示，诚泰保险是唯一一家总部设在云南的全国性保险公司。2011年12月31日正式成立，由云南省城市建设投资集团有限公司等7家大型国企出资组建而成。据云南省国资委官网披露，自2017年7月起，诚泰保险已划归云南省国资委集中统一监管，由云南省国资委履行出资人职责。

净利下滑

回顾诚泰保险近几年的发展，出现了多次股权变动。

诚泰保险在2015年6月底和2016年12月底进行了两次增资扩股，注册资本增至40亿元，引进了4家新股东。

诚泰保险2018年二季度偿付能力报告显示，诚泰保险国有企业股东共9家，累计持有诚泰保险95%的股权。

在今年6月初诚泰保险宣布增资扩股的同时，股东云南世博旅游集团通过重庆产权交易所挂牌出清诚泰保险4.75％股权，挂牌价格为2.736亿元，挂牌起止时间为6月1日至7月27日。而在2017年10月，云南工投集团在云南产权交易所挂牌转让所持有的诚泰保险1亿股，占比2.5%的股权，挂牌价格1.38亿元。截至目前，上述两项股权转让均未有结果。

值得注意的是，诚泰保险2018年前两个季度偿付能力报告显示，其净利润已经出现亏损。2018年上半年，诚泰保险净利润-1.1亿元，而去年同期的净利润为6639万元。

诚泰保险方面认为，2018上半年净亏损，是因为保费收入增速较快但已赚保费比例不高，当期佣金等费用支出较多；铺设新机构导致开办费用增加；投资收入下降。

其进一步表示，通过长期稳健的投资，来不断支撑驱动承保业务的转型发展，逐步提升承保业务质量，是财产险公司自身发展的必经阶段。诚泰保险目前正在经历这个阶段，我们相信，通过未来几年高质量、高科技含量的发展，承保业务会逐步走向盈利。

经过7年展业，从数据上看，诚泰保险的保险业务收入并不多，最高也仅在十亿元左右。在2012年~2017年，诚泰保险的保险业务收入分别为1.57亿元、2.57亿元、5.07亿元、7.93亿元、9.20亿元、10.32亿元，增长速度较平缓。

数据显示，2016年~2017年诚泰保险主营险种亏损。2017年年报显示，诚泰保险保费排名前五位的车险、意外险、责任保险、健康险、企业财产保险，仅健康险实现承保盈利448.81万元，其余险种均亏损。这一年其投资收益取得2.05亿元，创诚泰保险历史最高值，盈利8744万元。

2016~2017年，诚泰保险车险保费收入分别为3.84亿元、3.80亿元，承保净利润分别为-5904万元、-6325万元。可以看到，诚泰保险2017年车险保费收入比2016年车险保费收入低，但承保亏损额度却比2016年高。

与此同时，诚泰保险经营成本在不断上涨。2016年~2017年手续费及佣金支出、业务管理费两项合计分别是4.77亿元、6.06亿元，均占当年营业支出半数以上。

目前，在第三次费改的大背景下带来竞争的加剧，多份机构研报一致认为，大型财险公司管控费用优势进一步凸显，成为本次费改的最终受益者。

广发证券研报分析认为，第三次费改使得大型财险公司将凭借对车险销售端和服务链条的控制力和数据优势进一步扩大市场份额，中小财险公司则面临要么综合成本率上升要么市场份额丢失的困境。

某财险公司车险负责人对本报记者表示，监管已经明确管理费用率不得超过35%，较此前有5~10个百分点下行，控制费用投放是行业共同面临的必然选择，整个行业的车险盈利情况可能会好转，但是对于中小财险公司而言以后会很难获取保费，以后会在相当长的时间里车险展业艰难。

诚泰保险称，车险是公司业务的主要组成部分，公司将按照监管规定开展业务，不盲目拼费用抢市场份额，积极提升管理水平，在市场竞争中实现有效益地发展。同时，公司自开业以来一直重视非车险业务，专门成立非车险部来统筹非车险业务，在非车险市场上以客户为中心，打通各产品条线，精细化经营，以客户为对象提供一揽子风险解决方案。