中国虚拟货币或试行“监管沙盒”

当下，金融科技已势不可挡。

根据埃森哲的调查数据显示，2016年，中国金融科技公司的投资总额增长了两倍多，达到创纪录的100亿美元，首次超过美国，占全球金融科技投资的43%。

随着金融科技蓬勃发展而来的，是金融科技如何监管的难题。新形势下，监管需要一些新思路，“监管沙盒”的概念则是其中之一。

近日，银监会业务创新监管协作部主任李文红在公开场合表示：“银监会已对金融科技带来的创新影响，在做密切的跟踪研究。银监会发现，实际上监管沙盒和银监会的试点机制非常相似，试点机制就是中国的监管沙盒，下一步要进一步完善。”

在中央财经大学法学院教授黄震看来，不管叫“改革试点”还是监管沙盒，新金融时代，互联网金融的风控、创新和规范监管不应是隔离和封闭，而是同时在构建，只有协同发展才能真正打造出普惠金融体系。

什么是监管沙盒

监管沙盒（Regulatory Sandbox） 指的是创建一个“安全空间”，在这个空间内，金融科技企业可以测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销方式，同时不用在相关活动与现行规范冲突时立即受到监管规则的约束。

设置监管沙盒的主要目的是帮助金融创新在实际生活场景中进行测试，而这种测试不能对消费者造成损害，且应遵守必要的法律规定。

监管沙盒的概念由英国政府于2015年3月率先提出，随后在英国、新加坡、日本等国推广实验。

2016年初，澳大利亚证券投资委员会和新加坡金融管理局、英国金融行为监管局签署了合作协议。此后 ，马来西亚、阿布扎比等国家或地区陆续加入监管沙盒的实践中。各个国家或地区多在借鉴英国监管沙盒的基础上依据自身情况进行了部分变更。

业界普遍认为，监管沙盒能够正确引导金融科技的发展，并能最大限度地防范金融科技风险。

对于监管者来说，他们参与到监管沙盒之中，可以充分了解创新方案的金融本质、风险特征和操作手法等，为监管者制定相关政策措施积累了经验。在金融产品和服务的早期，监管者可以充分利用监管沙盒的时间和沟通机制构建相应监管框架，在创新面世时及时出台相关监管政策。

有别于“改革试点”

在中国现行互联网金融的监管措施和治理体系之中，实际上已经形成和监管沙盒理论基本近似的逻辑，也就是银监会提出的“改革试点”，两者都是针对创新在做小范围的尝试，力求不把创新扼杀在摇篮中。

对于“改革试点”与监管沙盒的不同之处，黄震对记者分析称，第一，监管沙盒更多是针对在互联网上的区域和主体来开展创新探索。以前我国改革试点的作法主要是在线下环境中完成。金融科技或互联网金融则不一样，监管沙盒更多是针对在线的区域和主体来开展创新探索。

第二，监管沙盒重在进行多方、同时、一体化构建。改革试点大多则是在相对隔离的地方或行业试点。