中国平安个人业务利润贡献达占比79.7% 看好金融科技

今年的保险业，冰火两重天。

2017年上半年，寿险业保费规模、利润齐降，而平安寿险及健康险新业务价值实现持续快速增长，同比劲增46.2%至385.51亿元；平安寿险实现净利润225.98亿元，同比增长34.8%。

平安集团董事长兼首席执行官马明哲在半年报中表示，“智能科技的时代正在来临，赢科技者赢未来。我们期待不远的将来，逐步将平安从资本驱动型的公司变身为科技驱动型的公司，推动公司业务实现更快更好的发展。”

据了解，2017年上半年，平安的个人业务利润贡献达346.26亿元，占比79.7%，同比提升21.1个百分点。

个人业务利润贡献度在平安集团逐步提高，而这与其互联网化不无关系，并且从未来趋势来看，个人业务贡献度会持续走高，这或许也正是平安要占领技术高点的原因。平安集团常务副总经理兼首席保险业务执行官李源祥表示，平安现在是赚资本的钱，未来也可以赚科技、技术的钱。

个人业务贡献 核心金融业务增长强劲

今年上半年，平安的个人业务利润贡献达346.26亿元，占比79.7%，同比提升21.1个百分点。同时，平安集团个人客户数达1.43亿，较年初增长9.3%；客均合同数2.28个，较年初增长3.2%；集团实现客均利润241.66元，同比增长18.5%。

马明哲表示，“我们专注个人客户的经营，通过不同产品与服务间的交叉销售，让服务变得更加专业、便捷。借助综合金融模式所吸引的优质客户群体，使我们的个人业务价值稳步提升，巩固了我们在中国零售金融业务领域的竞争优势。”

中国平安2017年半年报显示，平安集团归属于母公司股东净利润434.27亿元（人民币，下同），同比增长6.5%；如果剔除2016年上半年普惠重组利润94.97亿元影响，与去年同期相比，净利润增长38.8%；归属于母公司股东权益4,257.80亿元，较年初增长11%。基于价值经营导向及代理人队伍质量提升，平安寿险及健康险业务新业务价值大幅提升。

具体来看，寿险及健康险新业务价值同比增加46.2%至385.51亿元；截至2017年6月30日，个人寿险代理人队伍规模达到132.5万，较年初增长19.3%；代理人产能稳步提升，人均每月首年规模保费12,438元，同比增长18.2%。2017年上半年，寿险及健康险业务内含价值（EV）较年初增长23.9%，内含价值营运回报率（ROEV，非年化）21.8%。同期，平安寿险实现净利润225.98亿元，同比增长34.8%；剩余边际摊销为239.87亿元，较去年同期增长38.7% ；截至2017年6月30日，平安寿险剩余边际余额5,453.29亿元，较2016年末增长19.9%，主要来自于新业务强劲增长的贡献。

在目前监管形势下，代理人渠道重新受到行业重视，但笔者自多家中小险企了解到，基于个险渠道的特点目前渠道发展情况并不理想。李源祥透露了平安个险渠道、代理人发展的秘诀：今年平安人寿的1（数字代表重要性）号工程就是业务员收入，我们不希望代理人通过家人做保费，要看代理人的收入、产能有没有提高，如果这方面没有提升我们会加强管理，包括高管班子的考核也会被扣分。平安代理人收入15%来自综合金融，综合金融也帮助代理人获客，比如很多代理人的第一个客户是信用卡客户。

东吴证券研究员丁文韬在研报中表示，平安的寿险龙头市场地位不可撼动，充分受益消费升级驱动的保障型需求爆发：1.平安寿险 2004~2016 年保费年均增速高达 14%，市场份额长期稳定，主要源于代理人渠道沉淀优势（寿险产品通常具有条款复杂、高度非标、主动购买意愿弱等特征，因而代理人至关重要，而代理人团队优势需长期沉淀）。2. 中产消费升级驱动保障型保险产品需求崛起，平安寿险作为行业龙头极为受益。3. 海外寿险市场寡头竞争，保险巨头合计市场份额持续提升，我们认为，未来国内寿险集中度将进一步提升，平安寿险将依托自身优势+中国市场高成长性扩大优势。