防范化解互联网金融风险的贵州实践

今年以来，网贷行业风波不断，1月和7月行业连续两次出现兑付危机，分别有214家和252家平台停业或者出现其他兑付问题。据不完全统计，自6月起至7月下旬的50天内，大约有210多家网贷平台出现问题，平均每天4.24家。

11月，贵州省网贷平台招商贷也爆发兑付危机，引起出借人的担心。招商贷系中天城投（贵州）普惠金融服务有限公司（以下简称“中天普惠”）入股的贵州合石电子商务有限公司（以下简称“合石电商”）旗下互联网金融平台，上市公司中天金融（000540.SZ）通过中天普惠持有招商贷10.19%的股权。

近期，合石电商召开了招商贷事项出借人见面会，贵阳市金融办、贵阳市公安局、贵阳市观山湖区金融办、贵阳市观山湖区公安分局、中天普惠出席会议。据介绍，招商贷即将出台整体兑付方案，中天普惠正在联合当地政府成立一只专项基金，以此盘活招商贷平台的资产。

增资遇阻 持股招商贷10.19%

在此前的宣传中，招商贷称上市公司中天金融持有招商贷55%的股权，并以上市公司背景招揽投资人，但据调查事情并非如此。2015年8月，中天普惠与合石电商原自然人股东签订《增资协议书》，拟通过出资33,000万元参与合石电商增资扩股形式持有其55%股权，并约定中天普惠分两期缴纳全部增资款，首期缴纳6,111.11万元，第二期缴纳26,888.89万元。但是，2015年9月30日，在未收到中天普惠出资款情况下合石电商先行办理了工商变更手续，因此目前在工商信息查询结果中，中天普惠持有合石电商55%股权，但实际上，中天普惠只在2015年12月1日支付了首期出资款，持有10.19%股权。

没有继续支付二期款是因为在2015年12月28日，银监会会同国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，明确网络借贷由银监会、金融办、互联网信息办公室等多方共管，《办法》对资金存管、信息保全、信息披露等事项作了严格规定，并设置了18个月的过渡期。为规范出资，中天普惠决定根据正式出台后的《办法》规定，待聘请中介机构对照《办法》对合石电商相关运作情况进行合规指导后再行推进增资事项。同时中天金融在2015年年度报告中阐明了该处理方式。

由于政策环境和合石电商原有自然人股东未按照《增资协议》约定完成有效债权转让业务余额收回等原因，未达到中天普惠继续增资合石电商的条件，因此截至目前中天普惠实际出资6,111.11万元，持有合石电商10.19%股权，也未委派董事、监事及其他高级管理人员参与合石电商的实际经营，不属于合并报表范围。中天普惠已多次督促合石电商按照中天普惠持有合石电商10.19%股权的实际情况办理工商信息变更，但合石电商并未实施。

“虽然实际持股比例并不高，但招商贷出现经营困难后中天没有撒手不管，而是抽调了信息、内控、产品等20多名员工组成工作组，夜以继日梳理了招商贷各业务条线的问题，现在已经完成了初步的合规工作，在此基础上即将出台招商贷整体兑付方案。我们一定配合政府把招商贷平台运营好，努力使出借人权益不受或者少受损失。”中天工作组相关负责人表示。

合规整改 促进行业健康发展

近年来，我国互联网金融业态发展迅速，但在发展过程中也暴露出了很多问题。业内分析师认为，出现问题的平台主要有两个原因：一是自身经营困难或违规经营，二是合规经营但受行业流动性紧张波及。其中，平台自身的业务瑕疵和违规行为才是引发风暴的核心因素。这些问题既暴露出整个行业野蛮生长亟待规范，同时也凸显出金融监管方式和手段有待更新。很多网贷金融平台出现问题后，最终能够有效解决的并不多，给广大投资者利益带来了无法挽回的损失。

招商贷出现流动性危机后，其股东携手政府成立专项基金，全力盘活资产，加速资金回流，目前新产品以及第三方银行存管已经上线运营。当前招商贷资产端账面余额可覆盖负债余额，提现困难主要是流动性不足，新的整体兑付方案即将出台。兑付期限最终将根据借款项目追偿及涉诉借款项目执行效果来动态调整，预计在18个月左右的时间完成兑付。出借人可以三种方式退出：一是兑付，二是购买招商贷推出的新产品，三是选择以资抵债。通过这一系列措施，保障广大出借人权益不受损，从而使得该平台自今年8月份以来的危机得到了缓解。

中天金融有关负责人认为，互联网金融本来是利用大数据等互联网技术发展的低成本普惠金融模式，但是很多却背离了初心，导致了行业乱象。招商贷出现流动性困难，既有客观因素的影响，也有平台前期经营不规范的因素。

据了解，在贵州省地方金融监督管理部门、贵阳市金融办的指导下，在新一届董事会的领导下，招商贷正着手建立健全管理职能、梳理人员分工、研究开发新产品。“主动作为，主动担当，厘清原经营者存在的不合规问题。与广大出借人携手度过难关，维持公司正常合规运营。”中天工作组负责人表示，将严格参照《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》108条和“1+3”监管框架（一个办法三个指引）的要求，加强招商贷内控体系建设，牢牢构筑业务、合规与风控、审计三道风险控制防线，努力提升金融业务风险控制力和规范运作水平。

要重建投资者的信心，需要拿出“刮骨疗伤”的勇气、解决问题的诚意和切实给力的措施，也需要一定的时间。解决办法总还是有的，就看政府有没有决心，企业有没有信心，投资者能否给予足够耐心，只有这样才能形成“齐心”合力解决问题的向好局面。

对投资者而言，要时时刻刻擦亮眼睛，要意识到“投资有风险，出手需谨慎”。当前各类投资产品极大丰富，让人眼花缭乱，更有甚者打着低风险、高收益的名号吸引投资者，在入市之前要有足够的理性分析，要有充分的风险防范意识，把风险控制在自己可承受的范围内。诚如一位行业监管部门人士所言，高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。

互联网给各行各业带来了颠覆性创新机遇，同时也埋下了粗放式发展的风险隐患，金融业也不例外。“要在阳光灿烂的日子修屋顶，不要等到下大雨再想到去补窟窿”，加强有效监管，推进合规整改，促进规范发展，是当务之急。“信心比黄金更重要”，低潮期也应当是企业认真反思之时，完善风险控制体系，练好内功规范经营，服务好实体经济，相信经历一番风雨，会迎来规范发展、蓬勃发展的春天。