备付金集中存管“交卷” 第三方支付生态巨变进行时

李晖

随着2019年1月14日备付金集中存管销户大限临近，第三方支付自2016年以来的包括断直连、备付金集中存管等一系列组合拳执行渐入尾声。

在过去半年多的过渡时间里，支付机构已经基本完成了切断直连银行接口，存管迁移、注销此前开设在商业银行的备付金账户等工作。

如果评估央行对第三方支付行业整肃的一系列措施，通过“断直连”重回四方模式、备付金集中存管的表象之下，而银行通道价格体系重估、机构盈利模式巨变、线下费率进一步上调的一系列市场深层巨变，在“有形的手”整肃调节之后，“无形的手”如何重塑行业生态和格局则是下一阶段的重要看点。

监管组合拳逐步落定

距离2019年1月14日进入倒计时，多家第三方支付机构近期纷纷发表声明披露断直连和备付金存管的最新进度。

《中国经营报》记者注意到，包括汇付天下、百付宝、拉卡拉、联动优势、宝付、随行付、合利宝、易智付等多家第三方支付机构均陆续发布公告，宣布已提前完成“交易断直连”“备付金100%集中交存”“按要求撤销在商业银行开立的人民币客户备付金账户”等系列工作。

自2017年1月央行发布《关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，备付金集中存交大幕拉开。2017年6月起，央行货币当局资产负债表新增了“非金融机构存款”项目，即支付机构客户备付金存款。2017年6月末，这一数字为840.77亿元。2018年7月以来，在114号文督促下，备付金以阶梯式节奏向央行存管账户迁移，截至2018年11月末，已经达到1.24万亿元。

不过，支付宝、财付通关于备付金集中存缴进度尚未发布公告。

在回应本报记者采访时，蚂蚁金服方面表示，支付宝目前已经实现了备付金集中存管账户开立、缴存，交易断直连等工作。而腾讯FIT方面则向记者透露，财付通已按照央行要求的进度，推进账户备付金集中交存央行的工作。

对此，北京一家中型第三方支付机构人士透露：两支付巨头由于业务体量、开户数量和业务复杂度，目前难以100%实现备付金的集中存缴，但相关工作也会陆续进行。

据记者了解，支付机构在银行通常开立两类账户，一个是备付金专用存款账户，一个是备付金收付账户，虽然监管规定备付金不计息，但实际操作中，由于用户每笔交易的时间差等，尤其是预付卡业务，存款账户和收付账户之间会形成差额，这部分余额或将成为生息资产。

而如果以目前商业银行协议存款的活期利率计算，目前第三方支付领域“蒸发”的利息收益可达到数亿元。

对于备付金体量最大、资金沉淀时间较长的电商和社交场景，支付宝和财付通受到的影响首当其冲。腾讯FIT方面也向本报记者坦言：损失的利息收入和不断上涨的银行手续费成本总量，确实会造成相当大的成本压力。而腾讯在2018年二季度财报中就表示：正致力通过支付及相关金融服务活动中其他地方的各种商业化举措来减轻备付金集中存管带来的影响。

对于央行收拢备付金风险敞口的初衷，央行前行长周小川在2017年全国两会记者会上曾有过明确表态：“有一部分支付机构的动机和心思并不是想用新的网络科技手段把支付搞好，而是眼睛盯着客户的备付金。”

银行通道价格体系重估

备付金集中存管后，对支付机构的利润影响显而易见。而带来的另一个巨大变化，则是此前被屡屡提及的支付机构和银行通道费率议价权问题。

某华东支付机构合规部人士向记者透露：原来的通道议价规则主要会由支付机构和银行协商谈判确定，一般费用水平基本不会超过交易金额的千分之六，具体每个支付机构能从银行拿到的价格，则一定程度上取决于支付交易量能为银行带来的潜在备付金规模。余额越高，第三方支付机构的议价能力越强，一般情况下，年化收益率会比活期存款略高。