私募机构科创板打新违规报价 上交所首次下发6张罚单

本报记者 任威 夏欣 上海报道

近日，6家私募机构在参与科创板IPO网下询价过程中出现违规行为，被上海证券交易所下发监管警示决定。

主要违规内容包括询价决策流程不规范，相关内部控制存在缺失，以及报价结果缺少客观研究支持与合理解释，未能体现出充分研究基础上理性报价等。

《中国经营报》记者从上述部分私募机构了解到，目前各家机构对此在积极整改，整改完成后还需要交由上交所验收。

压低报价为获取更高收益

自从科创板问世以来，投资者参与科创板打新的热情一直高涨。而网下询价则是在新股发行中的重要一环。

网下询价主要是利用机构投资者的定价能力，确保新股发行价格更加合理。不过在参与科创板网下询价过程中，多家机构并未能尽职尽责。

7月9日，上海证券交易所单日对上海乘安资产管理有限公司、上海玖鹏资产管理中心（有限合伙）、上海千象资产管理有限公司、上海银叶投资有限公司、上海赫富投资有限公司、上海嘉恳资产管理有限公司，开出6张监管警示决定单。

值得一提的是，这是上交所首次对科创板IPO网下询价下发监管措施，可见监管层打击科创板违法违规行为的坚决态度。

“此次依法从严处理违规行为，表明监管机构对于违规行为零容忍的态度和决心，以及对于科创板发行承销环节的监管愈加常态化和细致化，有助于促进网下投资者严格按照科学、独立、可观、审慎的原则参与网下询价。”上海一家公募基金人士表示。

在独立经济学家王赤坤看来，机构作为科创板IPO的市场主体，不仅仅要追求经济效益，也要追求社会效益，行业发展到成熟阶段，在法律法规的基础上，在行业规范的约束下，机构也有更高的治理规范和治理标准，为社会发展树立良好典范。监管的成熟和加强也会倒逼相关机构进行改变，机构管理制度将会逐步健全，机构治理将会规范，对业务队伍的管理逐步到位，推动自身业务走向成熟。

上述6家私募机构主要违规内容包括：询价决策流程不规范，相关内部控制存在缺失。

比如，询价相关岗位职责与权限分工不明晰，询价环节改价、报价由投资经理一人完成，报价评估、决策及复核程序存在缺失；询价当日未对报价相关人员的通讯设备进行管控，存在价格等关键信息泄露风险等。

还包括：报价结果缺少客观研究支持与合理解释，未能体现出充分研究基础上理性报价。

比如，在参与科创板新股询价过程中，内部研究不充分，定价过程存在依据不足、凭借主观经验判断等情况，定价结果存在一定随意性。在估值和定价过程中，出于中签目的，存在压低报价现象。

“或出于压低报价、提高中签率从而获取更高收益的目的，不惜触碰监管红线铤而走险。”对于上述违规现象，上述公募基金人士谈到。

记者已对上述部分私募机构发送采访函，询问相关违规事项等问题，截至发稿未收到回复。

不过记者从某私募基金处了解到，自接到监管警示函以来，部分公司内部已在积极整改。