金融业上市公司治理指数徘徊在“及格线”

本报记者 石健 北京报道

虽然金融业上市公司治理总指数排名18个行业中首位，但是其指数仅为52分。对于尚未达到及格线，反映出金融业上市公司潜在治理风险需要注意。

2021月1月9日，中信改革发展研究基金会和“中国公司治理 50 人论坛”联合发布了《中国金融业上市公司治理分类指数报告 No.1（2020）》（以下简称“报告”），报告对 2019 年中国金融业上市公司治理质量进行了多维度评估。《中国经营报》记者注意到，金融业上市公司在中小投资者权益保护指数、董事会治理等多个指数中排在行业首位，但是多个指数很难达到及格线60分。

对此，北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华在接受《中国经营报》记者采访时表示：“金融业具有利益相关者参与治理难、负债率高、系统性风险大、对国家经济安全影响大等特点，而公司治理是防范金融业系统性风险的重要制度安排，因此，非常有必要通过对金融业上市公司治理的评价，来了解其公司治理现状，发现其公司治理潜在风险，有针对性制定风险防范对策，并为政府制定金融监管制度提供依据。”

多个“第一”不及格

中证金融研究院高级研究员冷云生告诉记者：“虽然金融业上市公司仅占比3%，但是其营收已经占15%，市值占21%，净利润占50%，资产占71%，收入15%。同时，金融业上市公司已占我国GDP总额的7.45%，可见金融业上市公司已经在国民经济中占据很高的比重和地位。”

不过，从报告的研究指数来看，我国金融业上市公司仍存在较大的治理风险，需要引起高度关注。从中小投资者权益保护看，2019年金融业上市公司中小投资者权益保护指数平均值为56.9225分，报告认为，尽管在18个行业中位居首位，但分值偏低，这意味着金融业上市公司中小投资者权益保护仍存在很大欠缺；在董事会治理方面，2019年金融业上市公司董事会治理指数平均值为59.1768分，报告认为，尽管在18个行业中也排在首位，但也偏低，这意味着金融业上市公司董事会结构和运作机制仍存在很大程度的不规范。

虽然有多个指数在行业中排名首位，但是其分值均徘徊在及格线，特别是2019年金融业上市公司治理总指数均值为52.27分，在行业中排名首位却仍未“及格”。高明华介绍称：“2015年至2019 年，金融业上市公司治理总指数均值是连续上升的，但仍处于偏低水平，潜在的治理风险不容忽视。”

在高明华看来，完善金融业上市公司治理能力，还和金融业自身特点密切相关。“金融业是巨额资金的集散中心，具有高负债经营、自有资金比例较低的特点，其任何经营决策的失误都可能导致‘多米诺骨牌效应’。因此，很多国家和世界组织，如巴塞尔银行监管委员会、世界银行等都非常重视金融企业的风险防范，而加强金融企业公司治理被视为防范金融企业风险的重要制度安排。同时，金融企业的利益相关者具有特殊性，比如商业银行的大部分资金来自储户，基金公司的基金持有人单一分散，保险公司投保人无权参与公司决策等。此外，金融企业也是逐利的，而金融风险又往往具有系统性，金融企业过度追求利益，发生系统性金融风险的可能性就会加大。”

值得一提的是，金融业上市公司治理质量亟待提高的问题也引起了中央高层注意，就在前不久闭幕的十九届五中全会上，“十四五”规划中提到了关于“完善现代金融监管体系”的部署。