三年最大供应商均为旅游服务商 启明医疗靠旅游拉动销售？

本报记者 张玉 上海报道

作为港交所生物科技板块首个医疗器械上市企业，杭州启明医疗器械股份有限公司（02500.HK，以下简称“启明医疗”）自上市以来便备受关注。

近年来，启明医疗业绩一直处于亏损状态。2017～2018年，公司分别实现亏损1.58亿元、3亿元，截至2019年5月底，公司年内亏损为1.38亿元。

此外，公司主营业务依赖单一产品，据悉，在经导管主动脉瓣置换手术（TAVR）中用于治疗心脏瓣膜病的VenusA-Valve为公司核心产品也是唯一正式获批上市的产品。2017～2018年及截至2019年5月底的5个月，VenusA-Valve销售收入分别占公司全部收益的95.4%、98.6%及99.4%。

不过，蹊跷的是，在供应商方面，报告期内启明医疗连续三年的第一大供应商均为旅游代理服务商，采购金额占比分别为9.9%、8.9%及6.6%。

启明医疗连续3年最大供应商为何均为旅游代理服务商，这与企业销售推广模式之间有何关联？对于业绩和企业发展相关问题，连日来，《中国经营报》记者多次致电致函启明医疗相关负责人，截至发稿，未收到回复。

供应商聚集旅游、会议、住宿服务

公开资料显示，2009年创立的启明医疗是经导管心脏瓣膜医疗器械企业，公司产品及在研产品系为经导管植入而设计，以代替出现主要与主动脉瓣狭窄以及肺动脉、二尖瓣及三尖瓣返流有关的功能障碍的心脏瓣膜。

2017～2018年，公司分别实现亏损1.58亿元、3亿元，截至2019年5月底，公司年内亏损为1.38亿元。与2017年相比，2018年公司亏损净额增加了89.87%。对于2018年亏损净额的增加，启明医疗方面表示，主要由于公司行政开支和销售及分销开支的增加。其中，公司行政开支由2039.3万元增加至2.24亿元；销售及分销开支由3592.2万元增加至6686.5万元。启明医疗方面表示，这主要是由于公司扩展营销活动、销售及营销员工人数增加所致。

报告期内，公司收益主要来源于一款产品的销售。2017～2018年及截至2019年5月底的5个月，VenusA-Valve的销售收益占公司全部收益的比例为95.4%、98.6%及99.4%。

“我们的未来增长在很大程度上依赖我们在研产品的成功。倘无法顺利完成临床开发、取得监管批准及商业化我们的在研产品，或在做出上述举措方面出现重大延误，我们的业务将受到重大损害。”启明医疗方面坦言。

有意思的是，记者注意到，在报告期内仅有一款产品上市、多数产品在研的情况下，启明医疗的五大供应商显得似乎有些“不务正业”。

2017～2018年及截至2019年5月底的5个月，启明医疗对五大供应商的采购分别占总采购额的29.0%、25.2% 及19.6%，而同期对最大供应商的采购分别占总采购额的9.9%、8.9%及6.6%。

2017年，启明医疗第一大供应商为旅游代理服务，采购金额为711.9万元；第三大供应商为会议、运输及住宿服务，采购金额为353.9万元。公司前五大供应商中，仅有第二大供应商为从事临床研究服务，采购额为390万元。

2018年，启明医疗第一大供应商为从事旅游代理服务，采购额为1154.5万元；第二大供应商为金融顾问服务，采购额为673.9万元；第三大供应商为收购Keystone的法律顾问服务，采购额为543.1万元。与公司业务相关的临床研究服务供应商仅排名第四，采购金额为463.3万元。