3000亿信托资金“潜入”A股市场

在二季度A股震荡盘整之际，信托资金正在不断“买买买”。

东方财富Choice统计数据显示，今年二季度，共有151笔信托资金增持132只个股，合计增持股份达到11.45亿股，市值为83.23亿元。

《中国经营报》记者梳理二季度信托资金调仓路径发现，信托资金偏好地产、化学和医药板块的上市公司。

在信托资金加仓的背后，证券投资类信托业务正逐渐回暖。2019年一季度末，投向股票的资金占比较2018年底上升0.31个百分点。记者统计用益信托网信托月度报告发现，前八个月投向证券市场的金融类信托合计发行了3356只产品，规模合计近3000亿元。

值得注意的是，自资管新规落地以后，证券投资类信托产品中，TOF信托成为多家信托公司主动管理转型的力推产品之一。对此，信托业内人士指出，当前主要存在的问题有：投资者对信托公司主动管理的净值型产品接受度较低、信托公司证券投资投研能力不足、缺乏坚实的投研基础和关于私募基金的丰富数据库等。

二季度增持132只个股

根据东方财富Choice统计数据，截至2019年6月30日，信托资金合计持有475只股票，其中持股比例超过5%的共有36只。

具体从持仓数量来看，今年二季度信托资金持仓总数为160.65亿股，较一季度末的153.52亿股增加7.13亿股。不过，持仓市值则大幅缩水，信托资金持仓总市值从一季度末的1515.62亿元下降至二季度末的1407.85亿元，环比下降7.1%。

尽管二季度资本市场仍在震荡盘整，但信托资金加仓的迹象较为明显。

数据显示，今年二季度，共有151笔信托资金增持132只个股，合计增持股份达到11.45亿股，市值为83.23亿元。同时，共有91笔新进的信托资金成为78家上市公司的前十大流通股股东，这部分新进资金持有的股份合计达7.11亿股，市值合计81.23亿元。

其中，信托公司的重仓股里，二季度增持的是重庆信托、国通信托、华鑫信托、华融信托、国元信托、陕国投信托、厦门信托，分别增持重庆路桥1643万股、康跃科技307万股、金智科技133万股、仙坛股份114万股、巨星科技15万股、雄塑科技13万股和华懋科技6万股。

此外，新乡化纤、中钢天源、山河智能、南国置业、柏堡龙、羚锐制药、联环药业、光明地产这8只股票，遭到百瑞信托、华宝信托、长安信托、渤海信托四家信托机构的减持。

《中国经营报》记者梳理相关数据发现，信托资金对医药、化学和地产等板块青睐有加。其中，共有7家信托机构资金布局了化学板块，涉及个股包括嘉化能源、广信材料、藏格控股、中钢天源、恒大高新、百川股份、新乡化纤。

此外，信托资金持有的457只个股中，有47只为医药股。上市公司半年报中，信托持股超过5%的7只医药股分别是：海南医药、冠昊生物、海辰药业、海欣股份、盈康生命、ST康美以及博雅生物。

作为信托公司熟悉的行业，地产一直是信托资金布局的重要领域。5家信托机构重仓了6只地产股，包括国通信托重仓ST天业、渤海信托重仓南国置业、陕国投·冠城大通第二期员工持股计划重仓冠城大通、华宝信托重仓苏州高新和光明地产、华鑫信托重仓滨江集团。

值得注意的是，信托公司在科创板的证券投资收益亦不俗。据记者不完全统计，在首批25家科创板上市公司中，共有10家信托公司以自有资金参与了首批科创板企业股票网下申购并获配。比如，厦门信托、华宝信托、昆仑信托获配17家科创板上市企业股票；重庆信托获配16家，陕国投信托、上海信托、华鑫信托分别获配11家、6家和4家，五矿信托、苏州信托和紫金信托也各获配2家。

记者注意到，大部分机构在7月22日科创板上市首日就已卖出新股，打新收益“袋袋平安”。厦门信托在官方微信公众号上披露称，17家科创板新股全部于科创板开市首日卖出，整体收益率达88%。中航信托策略总监吴照银在《8月宏观经济和大类资产配置》研报中表示，未来科创板上市公司会发展到50~60家，打新仍有较大空间。

证券投资成第二大领域

事实上，在信托资金积极加仓股市和参与科创板的背后，证券投资类信托业务也逐渐在回暖。

受证券市场持续不景气影响，2018年2季度以来，证券投资类产品数量出现连续下滑，2018年内流向证券投资的资金急剧减少。

中国信托业协会数据显示，截至2018年4季度末，证券投资方向的资金信托余额为2.20万亿元，同比2017年4季度末的3.10万亿元下降29.17%，环比3季度末下降10.38%。

在资金逐利的本能驱使下，低迷的证券市场不仅难以吸引信托资金流入，甚至还促使资金流出到其他领域。根据信托业协会披露的数据，截至2018年四季度末，证券信托余额在资金信托中的占比从2017年4季度末的14.15%跌至2019年1季度末的11.59%，证券投资的新增信托占比从2018年3季度末的5.97%又下降到4季度末的3.43%。

对此，厦门信托证券投资负责人向记者分析指出：“从近两年来看，证券投资信托行业确实面临着规模不断萎缩，收益率逐步下降的问题。早在2012年到2014年，证券市场和证券投资信托已处在相对低迷期，所以当前证券信托业务发展暂时受挫，我们认为是正常的，也是阶段性的。”