分拆上市A股再添案例 石药子公司IPO发审获准

12月11日，香港上市公司石药集团报收11.51元/股，上涨2.19%，总市值813亿元。与之伴随的好消息是，同日，旗下分拆的子公司石药集团新诺威在A股IPO上会成功通过审核。这意味着，石药集团完成了“A+H+新三板”的全面资本布局。

新诺威是石药集团的子公司，石药集团是中国第一家在港上市的医药企业，如今市值近千亿。此次成功分拆回归A股上市也是石药集团近几年多元化发展的明显成果，也意味着旗下功能食品板块将与药品板块比肩。

“分拆上市的好处是各板块可以独立估值，母公司可以获得资产溢价，自身的资产估值也随之提升，融资能力将得到明显增强。”12月11日，香颂资本执行董事沈萌向记者表示。

今年以来，已有多家上市公司成功分拆在A股上市，例如独角兽代表药明康德、平安好医生等。但从整体看，分拆A股上市之路并不容易。

“监管层对于分拆上市的企业审核是十分严格的，从严审核。目前，子公司成功在A股上市的案例并不多。”南方一家券商投行人士表示。

分拆上市即将成功

12月11日，拟IPO排队企业香港著名医药上市公司石药集团子公司新诺威上会接受审核并成功过会。港股分拆上市，成功回归A股又增一例。

新诺威本次拟募集资金12.40亿元，所有募集资金将投资于保健食品和特医食品生产项目、 保健品研发中心建设项目、营销体系建设项目、保健品软胶囊产业化项目及咖啡因系列产品节能减排技术升级改造项目。

招股书披露，石药集团新诺威的主营业务为功能食品的研发、生产与销售。目前生产的功能食品主要为维生素类保健食品和咖啡因类功能饮料添加剂。目前公司的主要产品为维生素C含片和咖啡因。

新诺威近几年业绩保持稳定增长。今年上半年实现营业收入6.17亿元，净利润1.11亿元。2017年实现营业收入10.31亿元，净利润1.95亿元。2016年实现营业收入8.90亿元，净利润1.92亿元。2015-2017 年，新诺威营业总收入年均复合增长率达17.89%。

新诺威在2017年12月29日披露了创业板首次公开发行股票招股说明书。新诺威此次成功在A股上市，其旗下功能保健品食品板块，也与药品业务板块分开，有利于两个板块的独立发展。

另一方面，本次成功过会，则意味着新诺威成为了一家“A+H+新三板”一拆三市的资本布局。如此前的药明康德一样。药明康德在今年5月份成功登陆资本市场，也完成了一拆三市的资本布局。

资料显示，恩必普药业合计持有新诺威100%股份，为公司控股股东；港交所上市公司石药集团通过控制恩必普药业100%股权，间接控股新诺威。石药集团的前身是八路军在太行山的医药卫生材料厂，是中国第一家在香港上市的医药企业。截至12月11日，总市值813亿元。

公开资料显示，石药集团近年来持续在谋求多元化发展，除了在制药行业目前已成为行业龙头，其在中药和保健品领域也可圈可点。