奥赛康药业借壳上市“流产”难逃商业贿赂阴影

张玉，曹学平

江苏奥赛康药业股份有限公司(以下简称“奥赛康药业”)的上市计划再次折戟。

日前，上市公司四川大通燃气开发股份有限公司(000593.SZ，以下简称“大通燃气”)在互动平台表示，公司终止收购奥赛康药业后，与奥赛康的谈判也随之终止，未来不会再推进本次交易。而这意味着，IPO曾暂缓发行的奥赛康药业拟借大通燃气上市的计划最终落空。

鼎臣医药咨询创始人史立臣表示，在当前的环境下医药企业进入资本市场难度日益加大，其中营销费用高涨、是否涉及商业贿赂、是否有财税问题，这是影响企业能否上市的三个决定性问题，企业只要涉及到其中的一类问题就很难过会。

值得注意的是，6月1日，安徽省蚌埠市中级人民法院发布《张勤行贿二审刑事裁定书》。原江苏省奥赛康药业有限公司地区经理(皖北)马某在安徽省内销售奈达铂冻干粉针剂期间曾多次通过五河县人民医院工作人员张勤向医院相关人员进行商业贿赂。

对于公司重组上市及经营合规的相关问题，《中国经营报》记者先后致电致函奥赛康药业方面，截至发稿，相关负责人未对记者的采访做出回应。

借壳上市“流产”

今年3月20日，大通燃气公告称开始停牌筹划重大资产重组事项，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买奥赛康药业100%股权。大通燃气拟保留部分现金并将原有其他资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务(以下简称“置出资产”)置出，置出资产最终价格以评估确认为准。奥赛康药业100%股权(以下简称“置入资产”)注入上市公司时，置入资产超过置出资产价值的差额部分拟由大通燃气向奥赛康药业全体股东以非公开发行股份方式支付。

不过，仅仅3个月，这项重大资产重组计划便宣布终止。据大通燃气日前发布的公告，因各方在公司交易税费的承担、交易对价等核心条款上未能达成一致意见，在综合考虑公司持续经营发展、交易成本及风险控制等因素的情况下，从公司发展战略角度和保护全体股东利益出发，经慎重考虑，公司董事会决定终止筹划本次重大资产重组事项。

记者在采访中了解到，大通燃气并不是优质的借壳对象。大通燃气2018年一季度报告显示，报告期内公司营业收入为1.44亿元，比上年同期增长了30.01%;归属于上市公司股东的净利润为-574.29万元，比上年同期减少了375.78%。其中，基本每股收益为-0.016元/股，上年同期为0.006元/股，报告期比上年同期减少366.67%。

此外，2015年～2017年，奥赛康归属于上市公司股东的净利润分别为1409.46万元、-5508.43万元、2410.77万元，报告期内比上年增长幅度分别为-17.91%、-490.82%、143.77%。

“壳公司如果不是 ‘净壳 ’，借壳后可能受其原有不良及 ‘有毒资产 ’影响。即便壳公司被处理为 ‘净壳 ’，仍然可能受其或有负债等的影响而受到损失。”财经学者布娜新提醒道。

6月12日，大通燃气在互动平台表示，公司终止收购奥赛康药业后，与奥赛康的谈判也随之终止，未来不会再推进本次交易。而这意味着，IPO曾暂缓发行的奥赛康药业拟借大通燃气上市的计划最终落空。

事实上，记者在采访中了解到，这并不是奥赛康第一次上市计划落空。

2014年1月，奥赛康药业发布IPO招股书，拟发行5546.6万股，占发行后总股本的 25%。其中: 新股发行数量1186.25万股，公司控股股东南京奥赛康转让老股数量4360.35 万股。控股股东转让老股所募集资金不归公司所有。

2014年1月10日，奥赛康方面发布公告称，考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，发行人和保荐机构及主承销商中国国际金融有限公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行。发行人和主承销商未来将择机重新启动发行。

不过，在随后的4年时间里，奥赛康方面并未有任何上市计划。奥赛康药业为何会选择在此时欲通过借壳登陆资本市场?