脱实向虚引监管关注 同业ABS或被“窗口指导”

近期，市场有消息称，监管部门已经窗口指导部分商业银行，暂停发行同业借款类ABS，同时对部分银行的银行理财资产转成交易所ABS（资产支持证券）产品也进行了限制（以下统一简称“窗口指导”），这一消息引发了广泛热议。

对此，《中国经营报》记者向多位银行人士求证，某上市银行人士表示：“我们银行没有收到，但我了解到其他银行有收到过。”

今年落地的资管新规要求银行理财投资非标提出了三个要求：一是非标不能期限错配；二是不合规的非标要清理，设置了过渡期；三是非标有规模限制。此前资产证券化一度成为银行非标转标的重要途径。

窗口指导特别提到了银行理财资产转成交易所ABS以及同业借款类ABS，业内人士向记者分析，ABS自从成为银行非标转标的重要途径之后，尤其是同业借款ABS实现同业借款出表，变相突破了监管的额度限制，极易造成资金空转。

同业借贷类ABS易形成资金空转

12月24日，证监会债券监管部官网发布《资产证券化监管问答（二）》，就资产证券化项目中存在部分管理人内部控制不健全、风控意识淡薄，让渡管理责任、开展“通道”类业务进行了重申和明确。

在《资产证券化监管问答（二）》发布之后，有市场消息称“监管矛头直指银行理财资金转成交易所ABS，并对部分商业银行进行窗口指导要求其暂停同业借款类ABS”。上述上市银行人士表示，窗口指导主要分为两个部分，一个是银行间同业借款类ABS；另一个则是银行理财资金转成ABS。

银行同业借款类ABS，其底层资产是广义的“同业存款”，发生在银行与银行间、财务公司、汽车金融公司、四大AMC等机构之间的借款或者贷款。

如果监管部门要求某些银行暂停部分商业银行的同业借款类ABS，背后的考虑又是什么？上述上市银行人士认为：“同业借款类ABS对银行而言，没有什么风险，但对于金融体系来说极易形成资金空转，导致资金到不了真正需要的地方去。”

“每家银行的同业借款是有额度要求的，监管不希望银行有太多同业负债，这是资金脱实入虚的表现；但是，做成ABS可实现同业借款出表，这就变相地突破了监管的额度限制。” 江苏某农商行业务人员告诉记者。

某国有大行投行部人士认为，同业借款需要计提风险资本，但是一旦做成ABS的形式就相当于释放出来了，然后又可以放出去。“如果交易是真实的，需求也会真实的，那么资金最后会达到资金需求方；但是，借助ABS只是在金融体系内空转，资金到不了真正需要的地方，这才是监管部门最为关心的。”

该投行部人士还补充道，同业存款类ABS通常是线下的资金，即线下就是放贷款，签订合同；相比线上交易（如债权回购），风险敞口较大。

银行理财资金巧借“通道”