资管新规显威：银行理财规模整体下降收入大减

上市银行2018年半年度报告披露完毕。受资管新规影响，多家银行理财业务规模压降、收入降低。

从上市国有银行以及股份制银行半年报情况看，2018年上半年，各家银行均实现了利润稳增长。但从利润构成情况看，尤其在股份制银行中，构成中间业务的手续费及佣金收入呈现出下降或增幅较小的特点。

此外，《中国经营报》记者发现，银行理财产品净值化改造速度加快，多数银行在半年报中明确提出理财产品净值化转型的措施及进程，并且还有不少银行积极发力财富管理业务，调整理财业务结构，提高零售理财客户的占比。

规模下降 收入减少

在资管新规的指导下，2018年上半年，多家上市银行压降了理财规模。

据记者统计，五大行半年度报告中明确披露2018年6月末理财产品余额的银行有工商银行、建设银行和中国银行。尽管各行统计口径可能不尽相同，但可以看出，三家银行中，除了工商银行2018年6月末理财余额较上年末有所上升外，建行和中行均有所下降。

而股份制银行中，均具体披露2018年6月末以及2017年年末理财产品余额的银行共有7家，分别为招商银行、平安银行、浦发银行、民生银行、兴业银行、中信银行以及浙商银行。记者统计发现，在7家股份行中，有4家银行2018年6月末理财产品余额较上年末有所下降，其中，招商银行降幅最大，为17.8%，其次为浙商银行，降幅达10.05%。

随着理财规模压降而来的是理财业务收入的减少。

如在国有银行中，2018年6月末，中国工商银行手续费及佣金净收入为792.6亿元，虽较2017年同期增加25.9亿元，增幅为3.4%，但值得注意的是，其中，该行个人理财及私人银行收入较上年同期下降10.19亿元，而对公理财较上年同期下降了25.66亿元。中国建设银行则在半年报中明确表示，受资管新规及理财产品市场发行成本较快提升影响，2018年上半年，该行理财产品业务收入为65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元，降幅达47.08%。

在股份制银行中，华夏银行半年报数据显示，2018年上半年，该行手续费及佣金收入中理财业务金额为15.61亿元，占比为15.69%，而去年同期，该业务收入为37.26亿元，占比为37.49%。

截至2018年6月30日，浙商银行对非保本理财产品提供资产管理服务而收取的中间业务收入为8.62亿元，而去年同期，该收入为39.14亿元。

值得注意的是，2018年上半年，上市银行理财产品结构也做出了调整。例如，浙商银行上半年个人理财产品余额为2306.14亿元，较上年同期增长98.76%，在全行理财余额中占比为73.41%。

中国农业银行副行长张克秋表示，资管新规对银行理财产品的影响是行业性的。“从产品端来看，保本理财退出市场，非保本理财也要进行净值化的转型。从资产端看，对非标投资期限的错配、投资的嵌套还有杠杆率和估值等都提出了更高的要求，给商业银行资产配置能力带来很大的挑战。从客户端来看，大多数客户习惯接受保本理财的无风险产品，转型之后，产品的竞争力在市场上就没有那么明显了，客户的接受程度也有不确定性，结果就是对理财收入的影响，这也是行业性的。”

同样，某股份制银行高管表示，商业银行理财业务在经历过高速增长期之后，出现了一些问题，资管新规以及理财细则的出台在规范业务的同时，也给这个行业带来了一定的阵痛期。但调整阶段过后，他认为，这个行业还是会朝着增长的方向发展的，尤其是对于有差异化产品和服务的银行机构来说，这个领域还是有很大服务空间的。