寻找转型新风口 银行投贷联动提速

经历2016年经济下行、息差收窄、金融脱媒、利率市场化、企业有效信贷需求下降、资产质量承压等复杂经营环境下，银行在业务模式上的创新需求愈加紧迫。

为突破依靠传统利差盈利模式的瓶颈，“投贷联动”成为商业银行探索转型发展、综合化经营的“试验田”。在“大众创业，万众创新”趋势下，投贷联动的落地也为“轻资产、高风险”的科创企业带来了新的“输血”方式。

经过大半年的准备，2016年10家试点银行的投贷联动业务落地提速。然而，针对科创企业的直接股权投资，与传统的商业银行信贷业务差异性较大。在摸着石头过河的过程中，商业银行开展投贷联动业务还涉及外部政策配套以及银行内部体制机制等诸多问题，面临多重闯关探索。

试点落地提速

在“大众创业，万众创新”时代，由于科创企业“轻资产，高风险”的特征，难以从传统金融模式获得足够的资金支持。融资困境造成科创企业成长的瓶颈，也制约着培育经济新动能的供给侧改革，科技金融领域急需“输血”。

所谓投贷联动，是指银行业金融机构以“信贷投放”与本集团设立的具有投资功能的子公司“股权投资”相结合的方式，通过相关制度安排，由投资收益抵补信贷风险，实现科创企业信贷风险和收益的匹配，为科创企业提供持续资金支持的融资模式。

2016年2月3日，国务院常务会议决定选择金融机构试点开展投贷联动融资服务。此后的2016年4月21日，中国银监会、科技部、中国人民银行联合下发《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》（以下简称《指导意见》），批准中国银行、国家开发银行、恒丰银行、北京银行、天津银行、上海银行、汉口银行、西安银行、上海华瑞银行、浦发硅谷银行等10家银行为试点银行；同时批准了北京中关村国家自主创新示范区、武汉东湖国家自主创新示范区、上海张江国家自主创新示范区、天津滨海国家自主创新示范区、西安国家自主创新示范区5个试点区域。

中国银行副行长刘强认为，科技创新是实施创新驱动发展战略的核心，而科技创新型企业是实现创新发展战略最重要的参与者，也是科技创新成果转化为生产力和物质财富的主体。开展投贷联动试点，正是抓住了金融支持创新的关键节点，让金融的力量成为我国科技发展的新动力。

经过大半年的准备，2016年11月下旬，国开行率先传来消息。11月25日，国开行和北京仁创生态公司签订“投资+贷款”合同，项目落地当日实现3000万元投资、3000万元贷款同步到位。首单投贷联动支持科创企业项目正式落地。

随后，12月16日，中行与北京中关村等5个国家自主创新示范园区管委会签署投贷联动业务战略合作协议，并与12家科技创新型企业签订投贷联动服务协议，全面铺开投贷联动业务。

《中国经营报》记者了解到，为做好投贷联动工作，中行拟在境内出资设立投资公司，专职负责投贷联动项下股权投资业务。目前已成立了专门的筹备小组，已将相关申请材料报送银监会等待审批。

据了解，中行正按照“两步同时走”的原则，推动投贷联动工作。除了尽快完成境内投资公司的报批及设立工作，还利用现有中银投、中银证券、中银基金等投资平台，选择一批成熟的投贷联动项目，推进股权投资和贷款投放，通过“选择权贷款”产品，支持一批优质的科创型企业。

科技部资源配置与管理司副司长张卫星表示，开展试点政策的监测、评估和总结工作，试点不是目的，试点工作是为了形成可复制的、可推广的经验。目前，试点地区和试点银行已按要求报送了试点实施方案，国务院将依据有关法律法规批复相关银行成立专业化投资公司，开展股权投资业务。待条件进一步成熟，取得一定经验后，三部门将研究提出扩大试点范围的具体要求。

铺开还需多重关

针对投贷联动，着手研究设立子公司的不只中行一家。据上海华瑞银行行长朱韬介绍，华瑞银行已将投资子公司设立报给银监会，目前该行主要通过外部投资机构合作来进行投贷联动。

记者从上海银行处了解到，该行也在研究外部联动和内部联动的投贷联动，即一边在为企业提供综合金融服务的过程中，与外部的资管公司、股权投资机构等合作，搭建外部联动平台，开展投贷联动业务；一边着手成立子公司，从事投贷联动业务。