乐视网花98亿收乐视影业100%股权 张艺谋208万元变身1.4亿元
乐视网花98亿收乐视影业100%股权 张艺谋208万元变身1.4亿元
【中国经营网综合报道】5月6日晚间，乐视网发布公告称，公司拟以增发股份与现金相结合的方式，购买乐视影业100%股权，标的作价98亿元。引人关注的是，乐视网此次收购，圈下了“半个影视圈”。在本次交易前，乐视影业一共有43名股东，除了“乐视系”核心成员外，还涉及到张艺谋、孙红雷、孙俪、黄晓明、李小璐、郭敬明等在内19位明星股东。
更让各位看客眼红的是，此次交易完成后，2年前张艺谋投入的208万元增值至1.4亿元，1年前郭敬明投入的500万元也飙升至5855.5万元，回报比率分分钟碾压私募投行。
据证券日报报道，乐视网公告显示，公司拟以41.37元/股的价格，向乐视影业全部股东发行1.65亿股公司股份，收购乐视影业69.6%股权。另一方面，乐视网还将向不超过5名特定投资者发行股份，募集不超过50亿元的配套资金。其中，29.79亿元作为本次交易的现金支付部分，用于收购乐视影业30.4%股权;其余用于补充公司流动资金、拍摄电影和自制生态剧，以及建立乐视影业IP库建设项目。
收购预案显示，乐视影业成立于2011年12月份，注册资本1500万元。主营业务为电影投资、制作及发行。乐视网表示，本次交易有利于公司完善其在“内容”端的布局，深度整合行业资源，发挥协同效应，进一步提升公司的整体盈利能力和风险抵御能力，符合公司及全体股东的利益。
然而，对于乐视影业来说，背靠乐视网这棵大树的同时也“压力山大”。根据乐视网公布的对赌协议，交易对方乐视控股、张昭、吉晓庆、乐普影天、乐正荣通承诺2016年、2017年、2018年经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于5.2亿元、7.3亿元、10.4亿元。
但是，从财务数据来看，上述承诺的数额的确是一个挑战。
2015年，乐视影业实现营业收入11.45亿元;实现归属于母公司股东的净利润-1.02亿元。2014年，乐视影业实现营业收入7.65亿元，实现归属于母公司股东的净利润-8.91亿元。但必须强调，扣除非经常性损益后，乐视影业的业绩也十分出色，扣非后，2014年、2015年，乐视影业净利润分别为6444.84万元、1.36亿元。
乐视网表示，2014 年度、2015 年乐视影业非经常性损益金额较大，主要是确认股份支付致使管理费用分别增加 9.55亿元、2.38亿元。
事实上，乐视网并购乐视影业这一运作早在2014年12月便已敲定。
据中证网报道，彼时，为了进一步发挥乐视生态的协同效应，消除关联交易，乐视网控股股东贾跃亭承诺在此后一年内以合适时机、合理方式将乐视影业的控股权转让给乐视网。而随着贾跃亭承诺大限的临近，乐视网在2015年12月7日停牌筹划本次收购，后经数次推迟后，交易方案终于日前出炉，收购标的范围也由乐视影业的控股权“升格”为乐视影业100%股权。
在经营业绩方面，乐视影业2014年和2015年实现的“扣非”后净利润分别为0.64亿元和1.36亿元。不过，本次交易对方乐视控股、张昭、吉晓庆、乐普影天、乐正荣通则承诺，乐视影业2016年至2018年经审计“扣非”后净利润将分别不低于5.20亿元、7.30亿元、10.40亿元，其对乐视影业今后业绩的高增长似乎信心十足。
不得不提及的是，随着本次收购方案的发布，早前潜伏乐视影业的众多明星股东也悉数“曝光”。尽管乐视网本次并购采用了“股份+现金”的对价支付方式，但张艺谋、郭敬明、孙红雷等明星却均选择了股份支付方式，乐视网与众明星股东间也由此形成了一定的“利益捆绑”。
其中，焦点人物张艺谋出资208.33万元，认购了价值8201.95万元的乐视影业股份，当时已经收获颇丰。而经过2014年底，乐视影业资本公积金转增股本后，张艺谋的股权对价也水涨船高。在此次乐视网收购预案中，张艺谋出资作价直线飙升至1.41亿元，2年的时间内增值率高达6754.58%。对此，有业内分析师唏嘘：“明星股东简直是‘躺着数钱’，比拍电影赚钱容易多了。”
实际上，在此次乐视网豪购中，“躺着挣钱”的明星股东不止张艺谋一人。2013年6月份，郭敬明担任导演的处女作《小时代》上映，乐视影业作为发行方之一也参与其中，此后，乐视影业就绑定了郭敬明，不但发行了《小时代》系列，还成为郭敬明新作《爵迹》的独家发行。
2015年5月20日，乐视影业股东会作出决议，同意乐安影云将其持有的500万元出资额，以1元/股的价格转让给郭敬明，转让款500万元。而与之形成鲜明对比的是，同日，上述股东会决议，同意北京金陵华鑫将其持有的2856.97万元出资额转，转让价格为2亿元，增值率高达700%。
当时，在明星光环下，郭敬明平价购得已增值数倍的出资额，已经大赚一笔，而在此次乐视网预案中，郭敬明的股权对价也飙升至5855.5万元，与其当时出资额500万元相比，一年时间内增值率高达1171.1%，分分钟碾压私募投行。
不过，与张艺谋、郭敬明相比，乐视影业其余的明星股东收益率并不算高。2015年9月29日，赶在乐视影业注入乐视网之前，最后新增了一批明星股东。当时，乐视影业股东会作出决议，同意注册资本增至8.37亿元。增资资金来源于新增股东出资。
而在新增股东中，除北京思伟、韬蕴影视外，均涉及影视明星。例如，上海春华景立的法人是王学清，慧形慧影工作室的法人是邓超，孙俪工作室法人孙丽(又名孙俪)，北京锦阳的股东包括霍思燕、秦岚、贾乃亮、马苏、刘涛、苏芒、苏红、陈实(又名陈筱诺)、上海陈赫影视文化工作室(陈赫)、南京云影低飞影视文化工作室(法人倪妮)。
不过，据cnbeta网站报道，乐视网昨日(5月8日)表示，孙红雷等明星之前投资乐视影业为市场化的投资和入股，对价公允，另外，公司为保证上市公司利益而进行股权锁定安排，其中，张艺谋股份锁定期为12个月。英大证券研究所所长李大霄对此分析称，锁定期只能保证锁定期内的上市公司、投资者权益，而锁定期是公司与明星谈判的结果，由双方协商决定。
（中经新媒体）
