大股东杠杆救市濒临爆仓 还有哪些“地雷”？

【中国经营网注】金洲管道、慧球科技……最近，上市公司大股东利用杠杆资金增持而导致爆仓被强平的案例时有发生。

据Wind数据显示，在上市公司增持变动截止日期条件下搜索，2015年7月1日以来，A股共有1809家上市公司获得重要股东增持，共买入28.79亿股，市值达到296.67亿元。而媒体梳理发现，这些增持到目前为止已有50%跌破成本价，这也就意味着近千家上市公司重要股东因增持被套，而这之中加杠杆买自家股票而亏损的不在少数。

上市公司去年为应对股灾的积极“护盘”之举，如今却成为A股非理性下跌行情的潜在风险。某买方机构人士对此表示，以杠杆救市，当市场遇到暴跌之时，平仓甚至爆仓自然在所难免。

文章来自一财网：

弱市之下，依旧是“杠杆弄人”。最先预警的金洲管道停牌后，市场万万没想到，慧球科技大股东用杠杆资金增持的股份会遭遇强平。

A股新年以来的这波暴跌，让依赖杠杆工具融资的投资者再次成为最先倒下的群体。与之前不同的是，上市公司的重要股东在增多。

上证综指目前在收复和失守3000点之间挣扎，1月21日尾盘再现恐慌性杀跌，最终大跌3.23%，收报于2880.48点，即将考验前期2844.7点的低位。

有机构人士对《第一财经日报》记者表示，如果A股继续暴跌，更多的金洲管道，甚至慧球科技将会暴露在阳光之下。

上市公司去年为应对股灾的积极“护盘”之举，如今却成为A股非理性下跌行情的潜在风险。某买方机构人士对本报记者表示，以杠杆救市，当市场遇到暴跌之时，平仓甚至爆仓自然在所难免。

大股东杠杆增持风险引爆

目前的A股行情，似乎回到了去年下半年开始的危机中。彼时市场的焦点是场外配资和融资融券引发的杠杆风险;此时，股权质押、大股东杠杆资金增持等成了市场的潜在危险。

1月18日午间，金洲管道公布了当天停牌的缘由：第一大股东金洲集团有限公司(下称“金洲集团”)通过资管计划增持的公司股票，目前已经达到止损线。金洲管道第一个将大股东增持濒临爆仓的消息公之于世，让市场预感到，大股东杠杆增持已经站在了爆仓的悬崖边上。

《第一财经日报》记者发现，金州集团通过资管计划共计增持1529万股，增持均价为18.97元/股，共动用资金2.9亿元。根据约定，金洲集团增持的预警线为0.85，止损线为0.8。目前，金洲管道最新股价为11.7元，已达到约定预警线和止损线。按增持成交价计算，金洲集团的增持股份目前已经濒临爆仓。

当金洲管道成为市场热议的焦点时，当晚，慧球科技就将这颗“炸弹”引爆，成为今年以来A股市场首次出现大股东股份遭到资管计划优先级份额委托人强行卖出的情况。由此，慧球科技被推上了风口浪尖。

慧球科技1月18日晚间公告称，该公司董事长、控股股东、实际控制人顾国平于2015年12月通过德邦慧金1号增持的公司股票841.52万股低于平仓线，因未按合同约定补仓，目前顾国平持有的该计划全部份额净值清零，所有财产权益全部归上海浦东发展银行上海分行所有，其中50万股已被资产管理人卖出。

根据合同约定，预警线为0.93，补仓线为0.91，平仓线为0.88。而去年12月1日以来，慧球科技股价跌幅达33.67%，截至1月19日收报15.80元/股，已低于平仓线。1月19日早盘该公司股票开盘即跌停，或许有为防范后续再遭遇强平风险之意，该公司于当日下午以筹划重大资产重组为由停牌。

今年1月12日，慧球科技的股价其实已经跌破平仓线。市场一度将顾国平未追加保证金猜测成大小非减持禁令下的创新式减持。

慧球科技董秘办人士近期向《第一财经日报》记者表示，当时顾国平与浦发银行有过沟通，但可能中间出了什么状况，最终顾国平只是收到一个有关平仓风险的通知，顾国平并不想被强平，而是希望通过共同协商来寻找应对措施，以稳定市场。

除了德邦慧金1号面临平仓风险外，截至1月19日，顾国平参与的另一资管计划华安汇增3号也触及止损线。目前顾国平已追加资金2000万元。此外，顾国平手上还有和熙2号基金、华安汇增1号、华安汇增2号三个资管计划持有慧球科技股票。慧球科技方面表示，后面三个资管计划暂未触及平仓线，若公司股票价格继续下跌，不排除被动平仓的风险。