同策咨询IPO被指圈钱 募资大头用于买房

【中国经营网注】近日同策咨询在资本市场上受到了广泛关注。日前，同策咨询在证监会官网披露了招股说明书，开始排队准备于上交所上市。但这并不是市场关注该公司的原因，而是因为其拟募集的约10亿元资金中有约2.68亿元用于买房，这在其他上市公司的募投项目中比较罕见，而公司每年用数亿元资金购买银行理财产品表现出的不缺钱也让市场费解。因此，同策咨询的IPO也被市场认为是在圈钱。文章来自北京商报：

同策房地产咨询股份有限公司(以下简称“同策咨询”)近日在证监会官网披露了招股说明书，开始排队准备于上交所上市。同策咨询受到市场关注的原因是因为公司拟募集的约10亿元资金中有约2.68亿元用于买房，这在其他上市公司的募投项目中比较罕见，而公司每年用数亿元资金购买银行理财产品表现出的不缺钱也让市场费解，同策咨询的IPO也被市场认为是在圈钱。

募资大头用于买房

同策咨询IPO有8个募投项目，公司拟发行约8054万股，募集资金约10亿元，其中资金占比最高的为与公司主营相关的房地产营销代理业务的扩展，其拟使用募集资金2.69亿元，而资金占比排在第二位的则是购置办公楼，拟使用募集资金2.68亿元，排在第三位的则是补充流动资金，拟使用募集资金约1.03亿元，这三个项目占到了总募集资金的64%。

募集资金大头用于买房对于非房地产公司来说非常少见，据同策咨询招股书，“公司已与开发商签订购房意向协议，将在上海闵行区申长路388号地块购置商品房作为上海总部新办公场地，总建筑面积6700平方米，全部用于安置未来五年内上海总部新增办公人员，购房成本为4万元/平方米”。

很多创业型上市公司所使用的办公楼都是租住的，比如此前刚上市的暴风科技，业内人士表示，如果上市公司总部在北上广深这些地方，显然办公场所是一个较大的成本，但是很多公司考虑到在这些一线城市买房成本较大，而且目前房价已经相对较高，买房存在跌价的风险，所以很多没有办公楼的上市公司都选择租房。

对于为何同策咨询要选择买房而不是租房，同策咨询董秘李勇接受北京商报记者采访时说道，“因为随着公司业务的扩大，新增员工越来越多，现在的办公楼显得有点小，所以就打算等融资到账后再买个大一点的办公楼”。在租房还是买房的选择上，同策咨询还是更倾向于买房，而资金则是选择向市场伸手要。同策咨询目前在上海的办公楼位于上海静安区江宁路，合计建筑面积4761平方米，价值约1.44亿元，房产都是公司及公司全资子公司所有，此次若买楼成功，公司办公楼面积将扩大一倍多。

主营业务出现亏损

除了上市融资用于买房被市场关注外，同策咨询主营业务连续下滑，2015年上半年甚至出现亏损，也被市场关注。同策咨询2013年实现净利润约1.39亿元，2014年净利润下滑到8068万元，下滑约42%，2015年上半年更是出现净利润亏损822万元。

同策咨询主营业务主要包括房地产营销代理、房地产咨询服务、商业物业运营和房地产金融服务等业务，其中房地产营销代理为公司绝对主营，其带来的营业收入占到公司总营业收入比重的九成左右，而公司此次募集资金的最大头2.69亿元就是用于该业务的壮大，但是值得注意的是，公司房地产营销代理业务毛利率出现逐年下滑，2012-2015年上半年，该业务毛利率分别为57.75%、51.59%、44.96%和38.66%，下滑明显。

“公司净利润连续下滑与整个房地产行业不景气有关，而公司2015年上半年出现亏损则首先是因为行业影响，其次也有季节性影响。”李勇说道，“公司主要是立足于上海进行全国布局，而业务的扩大需要资金的支持。”

同策咨询从2004年就开始在全国主要城市通过设立子公司的形式扩展房地产营销代理业务，截至目前已经在约20个省份设立了子公司，而公司募集资金的投向就是继续向其他没有驻扎的城市进军。