人民币国际化再提速 外汇交易夜盘明年开启

【中国经营网综合报道】此前曾被提及的外汇交易夜盘一事将于明年正式启动。昨日，央行发布公告称，自明年1月4日起，银行间外汇市场交易系统每日运行时间将延长至北京时间23：30。

事实上，自人民币成功加入SDR之后，我国的外汇市场正在变得越来越开放。而此次外汇交易夜盘的启动，也令人民币国际化再进一步。

央行宣布明年外汇交易时间将延长

据北京青年报报道，昨天，中国人民银行和国家外汇管理局发布公告，自2016年1月4日起，银行间外汇市场交易系统每日运行时间延长至北京时间23:30。

央行有关负责人表示，此次延长外汇交易时间和进一步引入合格境外主体，主要着眼于丰富境内外汇市场的参与主体、拓宽境内外市场主体的交易渠道，促进形成境内外一致的人民币汇率，这是深化外汇市场发展的改革举措。

根据公告，自2016年1月4日起，银行间外汇市场交易系统每日运行时间由北京时间9:30-16:30调整至北京时间9:30-23:30(区域交易运行时间暂维持不变);外币对和外币拆借交易系统运行时间由北京时间7:00-19:00调整至北京时间7:00-23:30。连续交易，中间不休市。人民币汇率中间价及浮动幅度、做市商报价等市场管理制度适用时间相应延长。

另外，为便利人民币外汇定价与交易，为市场主体提供更多的市场汇率参考，延长交易系统运行时间后，中国外汇交易中心将在目前10:00、11:00、14：00、15:00和16:00五个时点的参考汇率基础上，在中国货币网增加公布17:00、18:00、19:00、20:00、21:00、22:00和23:00七个时点的参考汇率，计算方法相同。

对此，每日经济新闻也援引招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮分析表示，这是人民币外汇市场从青涩迈向成熟的重要一步，人民币加入SDR货币篮子，逐步成为国际主要货币后，现有在岸市场的汇率交易安排，已无法满足市场参与方的需求，延长交易时间是人民币成为国际货币，并逐步迈向5×24小时连续交易机制的重要安排。延长在岸市场交易时间，还有利于覆盖欧洲时段在岸汇率的价格真空，完善人民币汇率价格发现和形成机制。

同时，中国外汇交易中心对外公布北京时间16：30人民币兑美元即期询价成交价作为当日收盘价。

对此，央行有关负责人表示，延长外汇交易时间后，市场流动性在较长一段时间内可能仍以日间交易为主，并且最大程度反映中国外汇市场真实的供求状况。夜间交易的流动性相对较差，可能使市场出现较大波动，汇率容易失真甚至有被操纵的可能。若以23：30的汇率作为收盘价，做市商参考这一价格为次日中间价报价，可能削弱中间价的基准性和代表性。如果做市商因为收盘价代表性不足而不参考进行次日中间价报价，又会影响中间价报价机制的权威性，造成收盘价与次日中间价的结构性偏离。因此，延长外汇交易时间后银行间外汇市场收盘价仍沿用16：30的成交价。

同时，上海证券报也援引兴业银行首席经济学家鲁政委分析表示，此举主要是为了满足加入SDR人民币要在全球主要外汇市场被广泛交易的规定。

“主要外汇交易市场不是一个地区概念，而是一个时区概念，要覆盖亚洲时段、北美时段和欧洲时段，覆盖其中的两大时段就可称为主要外汇交易市场。”鲁政委说，此次延长后，已可以覆盖两大交易时段，有望令境内人民币交易对境外的影响进一步加大，内外联动性也将进一步增强。

鼓励合格境外主体进入银行间外汇市场

另外，据每日经济新闻报道，央行有关负责人表示，现阶段，进入银行间外汇市场的合格境外主体主要考虑人民币购售业务规模较大、有国际影响力和地域代表性的境外参加行，由中国外汇交易中心按照市场自愿原则，依法具体实施市场准入。现阶段合格境外主体只能以普通会员身份参与银行间外汇市场交易，暂不成为做市商。

刘东亮认为，央行鼓励合格境外主体进入银行间市场，有利于扩大在岸市场的成交量，丰富参与主体，拓展市场的广度和深度，从而加强对离岸市场汇率的引导，避免离岸市场对在岸市场形成心理冲击;同时，也有利于加速中国外汇市场融入全球汇市。但短期不大可能吸引境外机构大规模进入人民币外汇市场，因为人民币尚未实现自由兑换及完全放开资本管制。