威锋网拟挂牌新三板 “苹果依赖症”待解

【中国经营网注】相信威锋网对于大多数“果粉”来说都并不陌生。做为目前最具人气的中文iPhone社区，威锋科技也已于11月20日递交了新三板挂牌申请。不过，缺乏明确稳定的盈利模式和对苹果的过度依赖，仍是横亘在其发展道路上的巨大障碍。文章来自每日经济新闻：

2007年1月10日iPhone问世，手机产业就此改写;同一天，由彭源、杨彬创立的威锋网诞生，这天彭源25岁、杨彬26岁。

8年后的2015年11月20日，苹果早已成为世界第一智能手机品牌，占整个行业九成以上利润;而在这一天，深圳聚领威锋科技股份有限公司(以下简称威锋科技，其核心资产即威锋网)递交了新三板挂牌申请，参照今年8月的一次股权转让，威锋网估值已经到3亿元，彭源、杨彬两人的账面财富，已经分别高达1.2亿元和8796万元。

彭、杨二人的成功，得归功于中国上千万忠实的“果粉”——从诞生之日起就设定为苹果产品用户网上交流平台的威锋网，如今已有1000万注册用户，覆盖了5000万以上高端数码玩家，日均IP超过200万。但作为BBS网站，最近两年公司的营收规模只有千万元级别，且连续亏损，缺乏明确稳定的盈利模式和对苹果的过度依赖，仍是横亘在其发展道路上的巨大障碍。

威锋网前世今生

威锋网能有今天的规模和成就，实在是一个意外。因为威锋网一开始只是出于彭、杨二人的爱好而已，骨子里是他们对iPhone的推崇，毕竟在2007年1月的时候，手机还是诺基亚的天下。这时彭源还是上市公司TCL集团的产品经理，杨彬则是鸿富锦精密工业(深圳)有限公司的项目经理。

在威锋网仅仅成立半年后，彭源、杨彬二人旋即辞掉了自己的工作，从2007年7月开始，两人携手筹建深圳市聚领信息科技有限公司(威锋科技前身，以下简称聚领有限)，1年后，新公司正式成立，注册资本只有100万元。

经过3年的努力，彭源和杨彬的公司终于做出了规模，并成功吸引到外部投资。2010年5月21日，盛乐信息技术(上海)有限公司出资400万元增资聚领有限，并获得30%的股权。

仅仅1个月后，苹果划时代的iPhone4问世，并迅速风靡整个中国市场，威锋网也迎来成长拐点。在经历随后两年的快速发展后，威锋网迎来了更重量级的投资者。2012年10月，盛大网络取代盛乐信息，成为聚领有限的新股东。此时聚领有限的股权结构为：彭源49%、杨彬21%、盛大网络30%。

按照互联网行业的丛林法则，只有规模做到前三，才有生存的希望。对威锋网而言，要想继续做大，则需要更多的投入。2014年10月，聚领有限引进新股东银杏云和士兰创投，两者共同出资1000万元，各获得了聚领有限2.5%的股权。

投资人的钱可并不好拿。为此，彭源、杨彬给出了业绩对赌条款，若聚领有限的业绩不达标，或者未能在规定时间内按照指定的估值被并购，则彭源、杨彬不但要归还银杏云和士兰创投的增资款，还要附加占用资金的利息。在随后的一次增资中，彭源、杨彬再次签下了对赌协议。

从实际的情况来看，上述业绩对赌条款显得太过乐观，比如投资者对2014年和2015年的净利润要求分别是700万元、1200万元 ，但聚领有限2014年亏损556.34万元，2015年1~7月继续亏损1014.39万元。目前，威锋科技最新的经营计划是2016年扭亏为盈，而这份对赌协议中的盈利要求是1600万元。

资本运作背后的盈利难题

2015年9月，聚领有限完成股份制改造。在这之前，盛大网络选择退出，其将所持聚领有限全部股权，转让给了广州科创、拉芳投资等9家投资者，共计套现6640万元，而其成本只有数百万元。也正是这次股权转让，让聚领有限的估值达到了3亿元。