滥用“国有”概念 投宝金融过度营销

有国资入股的平台，往往因为其国有背景，而更容易取得投资者的信任，网贷平台也深谙此道。不过在国资系网贷平台的不断扩充中，开始出现了“被注水”的国资背景平台。

在宣传中称具有国资背景、国有担保的网贷平台投宝金融，曾斥资3000万元冠名高铁语音广告。然而，《中国经营报》记者调查发现，与投宝金融平台所合作的国有担保公司，在平台上实际担保的项目数量与占比都较小，平台所称的国资背景，也是经过多层股东结构后的间接参股，其国资背景对平台的实际风险掌控存疑。

对以上问题，投宝金融方面对记者表示，投宝金融在11月将进行股东变动，变更后的股东将由国资企业直接入股，对于具体变更时间，以及具体国企名称对方表示暂不方便透漏。

背景“被注水”

投宝金融官网显示，其是安徽天成资产管理运营有限公司(以下简称“天成资产”)旗下平台。天成资产是一家具有国资背景且注册资金超过5000万元的资产管理公司。

据记者了解，天成资产成立于2012年3月。法人为章兆平，经营范围为资产运营管理、财务信息咨询、企业资产重组、并购、投资管理等。然而值得注意的是，天成资产的经营范围中并不包括金融信息服务等互联网金融平台的经营范围。

在投宝金融上属企业天成资产的股东结构中，由企业法人股东安徽天坤科技有限公司(以下简称“天坤科技”)和自然人股东章兆平组成。天坤科技的股东中由安徽省科技产业投资有限公司和自然人李德峰组成，其中安徽省科技产业投资有限公司为国有性质企业。

公开信息显示，天坤科技的注册资本金为1390万元，在天坤科技的股东出资中，国资背景企业安徽省科技产业投资有限公司的实缴出资额为300万元，自然人李德峰实缴出资额为1090万元。

投宝金融方面表示，股东天坤科技的股东为国企控股，所以平台具有国有背景。

网贷之家数据显示，截至2015年8月底，已有60家“国资系”平台诞生。

盈灿咨询研究员王方对此认为，“有部分P2P平台借‘国资’概念进行过度营销，他们一般通过夸大‘国资’成分、背景或偷换概念等方式，进行宣传。”此前，也有业内人士公开表示，“股东层级较多，不排除是决策层在股东结构上的有意安排，但层级越多，通常该国资企业对平台的把控能力越低，其国资‘水分’越大。”

而国资股东背景也较为不同，国家层面、省和直辖市层面、市级层面、地区级层面的国资股东实际的增信能力有区别，股东背景强大，在平台中所占股份越多，对平台的风险把握能力越强。

投宝金融方面对记者表示，平台上级股东中有国资企业存在，此外，在未来也会经过股权变更彻底，由间接股东变更为直接股东。

国有担保实际仅担保160万元

投宝金融官网显示，在安全保障方面列出“国有担保”字样，官网首页也标识“国有担保”。

据记者了解，目前投宝金融平台累计交易规模超过2亿元，项目全部通过担保公司担保的企业借款项目。但是，并不是平台上所有的项目都是通过大型国有担保公司担保，绝大多数都是由民营担保公司担保。

目前，投保金融平台所合作的担保公司主要有三个，一家国有担保公司中元国信信用融资担保有限公司以及安徽中一担保投资有限公司、安徽省江洲融资担保有限公司两家民营融资担保公司。

在投保金融发布的所有担保标之中，固定长期标共114个，大型国有担保公司的中元国信信用融资担保有限公司提供的担保标的只有4个，总金额160万元。

由此可见，在投保金融平台上所累计成交超过2亿元规模中，真正由国有担保公司进行担保的项目规模仅160万元，平台绝大部分标的都由民营担保公司担保。然而，在投保金融的官网上，却始终只显示其和国有担保公司合作。

投宝金融方面对此表示，“我们一直和国有担保公司合作，有优质项目的时候还会上线到平台上。”

更值得注意的是，投宝金融所合作的一家民营担保公司还牵涉到业务诉讼中。公开信息显示，安徽中一担保投资有限公司，2015年7月20日，因违反财产报告制度，其他有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，被安徽省六安市中级人民法院判决失信执行。

除了上述问题之外，记者还发现投保金融存在拆标行为。目前来看，平台线上项目单笔融资额度都为50万元，其中多个标的都由同一融资方借款。投宝金融方面解释称，平台目前共服务二十几个借款企业，企业借款额度都在300万元到1000万元之间，单笔额度满标时间长。

虽然目前拆标已经是行业内“众所周知的秘密”，然而由于都来自于同一借款方，风险并不能在项目之间有效隔离。

同时，投保金融的项目来源也在一定程度上依赖担保公司、小贷公司提供。

而多位业内人士则认为，网贷平台的合作机构广泛有助于平台稳定。如果合作机构比较单一，当合作机构遭遇风险时，就往往会对平台造成毁灭性的打击。此前，信和财富副总裁马郢曾在博鳌亚洲论坛金融合作会议公开表示，互联网金融机构应与多领域企业开展合作，在不断变化的市场中保持自身的竞争力。保护投资人资金安全是平台责任，不能完全依赖合作机构，安全合规的风控流程应包含从风险评估到授信规划、额度机制、借后管理、催收策略等一整套严密、完整、科学的管理体系。在每一笔资金出借之前，机构专业的风险审核团队应对借款人进行100%实地考察和面对面的信用审核，同时还要构建与互联网、大数据等前沿技术相结合的完备、稳健的征信体系。