资金无第三方托管 诚鑫易通或涉资金池

在全国P2P平台普遍降息之际，安徽系P2P平台诚鑫易通却将利息由18%调整至21.6%，投标还额外奖励1.2%或5%利率，总年化超过法律保护范围。有投资者爆料称，平台还进行了拆标、期限错配操作。经《中国经营报》记者调查发现，除投资者曝出的问题，诚鑫易通还存在关联担保、第三方资金托管不明等问题。

基于此，记者随后致电诚鑫易通法人董秀娟。她表示，由于平台上线不久，考虑到启用资金托管员工操作不便等问题，目前确实无资金托管方，后期会启用。对于关联担保，董秀娟则认为，吴玉喜(既是平台监事，亦为担保公司法人)在诚鑫易通不具有任何实质权力，亦不担任何法律上的责任。因此，并不存在关联担保。

而法律界人士对记者表示，高管重叠即可认定为存在关联担保关系。同时，另有分析人士表示，P2P平台无第三方资金托管，其风险系数相应也就更高。

借款方还款能力存疑

记者查阅诚鑫易通官网发现，平台上所有标的皆由大标拆分成若干个小标，并且进行期限错配。以标的名称为“07031企业经营”和“0804企业经营”为例，两个标的借款金额均为一千万元。截至9月16日，“07031企业经营”发布了七十五期，“0804企业经营”发布了三十期，目前均处于还款中。

在业内，平台拆标、期限错配的行为屡见不鲜，由于迎合投资者风险偏好，这类平台吸引了不少投资。但这也给投资者、平台运营和整个行业带来了巨大风险。

“由于目前P2P行业监管不明朗，投资者缺乏对平台的信任度，在此情况下，很多平台都会采用拆标和期限错配的方式迎合投资者的风险偏好。”盈灿咨询高级分析员张叶霞同时指出，当平台成立初期，由于平台整体投资金额比较小，或者平台自有资金和财务状况良好的时候，即使出现问题可以依靠自身储备资金来缓解还款压力。但随着投资规模增加，拆标和期限错配就极有可能会引发流动性风险。而一旦企业资金链出现断裂，平台资金实力无法覆盖风险，投资者的资金安全也将无法保障。

值得注意的是，诚鑫易通除拆标以及期限错配外，还存在为单一企业多次大额融资。总融资额为2000万元的“07031企业经营”和“0804企业经营”标的，其借款方均为青阳县某公司法人钱某。借款合同中显示，该公司是一家以开采方解石、石灰岩为主的采矿企业，经营范围包括方解石、石灰石开采、加工、销售，借款资金主要用于企业资金周转。

记者查阅资料显示，石灰岩是烧制石灰和水泥的原材料，而方解石主要用于人造石、天然橡胶、涂料等。实际上，根据国家统计局最新发布的数据显示，截至2015年上半年，我国采矿业实现利润总额1396.1亿元，同比下降58.8%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示，今年以来，我国实体经济发展情况并不乐观，房地产行业也处于去库存状态，该公司属于建筑行业上游的采矿业，其盈利能力究竟如何有待考量。

“目前，我国房地产行业整体上还处于低迷状态，很多房企投资和新开工节奏明显放缓。对于建筑行业上游的采矿业来说，自然会受到房地产投资和其他固定资产投资增速放缓的影响，进而在经营业绩上出现下滑。同时，大宗商品外贸业务相对低迷，也会影响此类企业的业绩。”严跃进说。

投资者还爆料表示，“07031企业经营”和“0804企业经营”标的年化率均为21.6%，投标还额外奖励1.2%或5%利率。据网贷之家、盈灿咨询的数据显示，2015年8月整个网贷行业的综合收益率为12.98%，收益率水平在25个月里跌了超过一半。很显然，两只标的的总利率都高出业界平均年化水平近一倍。

值得注意的是，自2015年9月1日起，最高人民法院发布的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》已经正式施行。其中明确，民间借贷年利率24%以内的受法律保护，超过36%可认定无效;P2P网贷平台仅提供媒介服务，而不承担担保责任。

“在新法实施后，民间借贷处于24%到36%之间的年化率，一旦出现问题将很难完全得到法律保障，这将为投资者埋下资金安全隐患。因此，投资者在投资时不应一味追求高收益，一定要懂得保护自己的权利。”张叶霞表示。

或存关联担保

资料显示，诚鑫易通是安徽诚鑫易通资产管理有限公司旗下互联网金融P2P借贷服务平台，公司于2014年11月经合肥市工商局登记注册，2015年5月正式上线，注册资本为人民币9888万元，法人代表董秀娟。

在采访中，董秀娟表示，除了有担保公司外，平台还有风险准备金，并且自己也有实业。即使出现问题，也绝对有能力保障投资者资金安全。“而且我们也不是随便就给企业进行融资，需要有抵押物，比如汽车、股权等。”

而董秀娟所提及的担保公司是一家安徽本土企业——安徽思柯电子科技有限公司，该公司成立于2002年9月28日，注册资金5200万元。今年6月18日，企业法人由郁刚变更为吴玉喜，而吴玉喜还有另外一个身份，就是诚鑫易通监事。

对于担保与被担保公司之间出现高层重叠情况，董秀娟表示，作为监事的吴玉喜并不具有任何实质权力，亦不担任何法律上的责任。“即使公司出现资产、股权上的任何问题也与其无关。因而，并不认为两家公司属于关联担保。”

而国浩律师(成都)事务所律师赵浚锡则对记者表示，假如两家公司高级管理层人员出现重叠，那么，从法律角度而言，即可构成关联担保关系。

对投资者而言，资金安全至关重要。不过，记者在诚鑫易通官网上却并未找到平台资金托管方。当记者向董秀娟提出该问题时，她表示，由于平台上线时间不长，启用第三方资金托管会给员工操作带来不便，因此暂时并没有资金托管。后期将根据具体情况，采用资金托管模式。

第三方资金托管机制的建立，一方面是为了避免平台因为经营不善导致挪用交易资金，另一方面也是避免P2P平台进行非法集资。“采用第三方资金托管可以实现P2P平台账户和投资者账户的分离，为投资者资金增加风险隔离手段。一个平台如果没有第三方资金托管，其风险系数相应也就越高。”某资深业内人士对记者表示。