跨国企业使用人民币如箭在弦

自2009年起，中国政府开始推动人民币国际化以及资本项目开放、汇率及利率形成机制改革等多项金融革新。短短几年，各项改革已渐见成效，并以人民币国际化的进展最为显著。根据环球金融电信协会(SWIFT)数据，截至2014年底，人民币已跃身全球第二大贸易融资货币、第五大国际支付货币以及第六大外汇交易货币。

起初，政策因素是扶持人民币国际化的主要力量，而现阶段，中国经济规模、活跃的跨境贸易和投资活动已经成为推动人民币国际化的新引擎。跨国企业及金融机构都应做好准备，将人民币纳入其国际货币应用和管理体系中。

在国际贸易、投资和外汇储备上崭露头角

判断货币国际化程度简单来说可从三方面考虑：(一)在国际贸易活动中的使用，(二)在跨境投资的运用，以及(三)在其他国家外汇储备中的比重。国际化旅途开展仅六年，人民币在这三个维度的发展速度令人惊叹。

2009年7月1日，国家六部委联合颁布了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，允许企业在跨境贸易计价、支付及结算中使用人民币。虽然开展首年人民币结算量仅为36亿元，但在2014年，该金额已超越6.56亿元人民币。业界预测2015年年底，全球跨境贸易人民币结算金额可望超越7亿元人民币大关。

跨境投资人民币结算的规模也大幅上扬。据德意志银行数据，目前超过30%非金融机构外商来华直接投资(FDI)和大约5%中国内地企业海外直接投资(ODI)以人民币结算。中国人民银行于2015年6月发布的《人民币国际化报告》也显示2014年跨境外商来华投资与对外直接投资人民币结算总量超越1万亿元人民币，同比增长近一倍。

从外汇储备来说，人民币已经被超过四十个主权国家和地区的中央银行纳入外汇储备体系，成为全球第七大储备货币。人民币是否会被纳入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)广受关注。SDR货币一般被中央银行和金融市场视为避险货币，人民币未来加入SDR后，将增强市场参与者对人民币的信心，增加国际范围内政府及公共部门使用人民币进行跨境贸易和投资。

政策开放促进跨国企业使用人民币

较早以前，由于离岸市场普遍缺乏以人民币计价结算的跨境支付、贸易融资和投资产品，以及受境内境外试点地区、试点企业和繁杂流程和申请手续的限制，2009年到2011年贸易双方使用人民币结算的意愿相对较低。尽管一些跨国企业几年前已在内地搭建了人民币资金池用于调节和提升境内人民币资金调度和使用效率，但当时内地的资金池尚处于孤立状态，无法实现全球多货币资金的有效整合。

时至今日，在一系列政策开放的推动下，企业能够以人民币处理跨境贸易链上的所有支付环节与贸易融资项目，实现更灵活的支付条款降低资金成本，同时在华开展业务的跨国公司也能够采取新的财资管理方式，令越来越多跨国企业因势利导采用人民币。

2012年，中国人民银行上海分行颁布了《关于在上海地区开展经常账户跨境人民币结算银行审核流程优化试点的通知》，并于2013年在全国范围内梳理及进一步简化人民币贸易结算流程。自此开始，境内银行可以凭企业提交的业务凭证，直接办理跨境贸易人民币结算，大幅提升跨境贸易人民币结算的效率和可操作性。

2014年2月，中国人民银行上海分行颁布了《关于支持中国(上海)自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》，允许自贸区内企业可以根据自身经营和管理需要，开展集团内跨境双向人民币资金池业务，并于同年11月在中国内地全国范围推广。此项目实现了跨国企业全球资金调拨及管理，明显有助完善跨国企业的全球跨境多货币现金管理体系。

2014年初试行的跨境人民币集中收付业务成为继人民币双向现金池后另一项重要创新改革。同年11月，中国人民银行正式下发通知将跨境人民币资金运营业务推广至全国。符合资格跨国集团可通过主办企业或自行选择的成员企业，按照集团收付总额轧差净额或成员企业收付额逐个轧差结算。这项创新大大有助于跨国企业以更简便的操作方式进行跨境资金结算、大幅优化跨境收支交易数量和净额、进一步提高资金运用和结算效率、降低资金头寸管理成本，同时可帮助企业更有效缓释外汇风险。

构建支付市场基础建设便利人民币全球流通

为支持人民币的跨境使用，支付市场基础建设在大中华地区经历了快速发展，香港和台湾均各自建立了人民币实时全额支付结算系统，中国人民银行也在2015年加快了人民币跨境支付系统(CIPS)的建设，并预计采用国际通行的报文标准及配合欧美时区满足亚太区及欧美离岸市场发展人民币业务的需要。

离岸人民币清算也从香港集中清算的单一中心模式转变为分布在全球主要金融市场的多中心模式。自2014年以来，中国人民银行先后与当地中央银行共同推动于德国、英国、韩国、法国、卢森堡、卡塔尔、加拿大、澳大利亚、马来西亚、泰国与智利建立人民币清算安排，并提供一系列的离岸流动性支持措施，便利离岸市场进一步使用人民币进行跨境贸易及投资。

跨国企业及金融机构对人民币的使用如箭在弦

人民币已经稳步奠定了其国际货币的地位，受一系列开放政策的推动、在岸和离岸人民币汇差和利差逐渐收窄、离岸市场人民币产品的不断创新丰富，跨国企业对人民币的管理使用方式也将更加与美元和欧元接轨同步，并从更多方面明确体会使用人民币的优势。

很多跨国企业已经在迎接人民币时代的来临。2014年德意志银行与德国《财资》杂志共同完成的调研发现，已有31%德国企业在对华贸易结算中使用人民币，并有17%计划将在短期内将人民币纳入使用。而2015年《经济学人》和安理国际律师事务所的调研同样指出90%受访企业认为目前人民币的使用对其业务发展的重要性为非常高或比较高，半数使用人民币的外资企业还已经在大中华地区以外的业务往来中采用人民币支付结算。

所以，现在是时候正视人民币国际化的新时代。你是否已经准备就绪?

作者为德意志银行环球金融交易业务部董事、人民币支付结算产品管理亚太区主管