单一产品落败 星星科技并购图谋产业群

7月24日，星星科技(300256.SZ)发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨重大资产重组实施情况暨新增股份上市报告书》。这也意味着公司收购深圳联懋事项已经完成。

自2011年登陆创业板的星星科技对单一产品和大客户诺基亚依赖程度较高，随着诺基亚的衰落，公司的业绩也出现大幅下滑。

为了解决这一问题，星星科技将目标转向国内智能手机，并不断收购消费电子上游资产。公司董事长王先玉在接受《中国经营报》记者采访时表示，未来公司将会继续收购资产，将公司打造成智能消费电子一体化产业集群，为手机客户提供一站式服务，未来市值目标为500亿量级。

大客户依赖后遗症

在2011年上市前，星星科技的业绩表现靓丽。数据显示，2008年至2010年，公司净利润分别为82.03万元、2763.58万元、5417.68万元，2009年和2010年净利润同比增幅分别为3268.81%、96.04%。而在上市后第一年，即2011年，星星科技净利润增幅就开始大幅下滑。当年，公司实现归属于上市公司股东的净利润5747.8万元，同比增幅仅为6.09%。

随后，公司业绩更是开始出现亏损状态。

2012年，星星科技归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润则为-479.17万元，同比下滑108.62%。2013年，公司大幅亏损1.55亿元，同比下滑幅度高达3132.82%。

一位券商分析师对记者指出，星星科技对单一产品手机视窗防护屏依赖程度过高，而随着该产品毛利率大幅下滑甚至亏损，公司业绩开始出现大幅亏损也在情理之中，此外，公司对主要客户的依赖程度也是公司陷入经营困境的原因之一。

公司招股说明书显示，2008年至2010年，公司对前5 名直接客户的销售额分别占同期主营业务收入的79.62%、88.02%和82.55%，如果按最终客户来分，该比例分别为 96.42%、95.38%和 97.60%，其中对第一大最终客户诺基亚的销售额占同期主营业务收入的63.82%、71.15%和67.77%，客户的集中度较高。

而在2011年至2013年，星星科技对诺基亚的依赖程度仍然较高。2011年，公司前五名终端客户的销售收入占营业收入的比例为99.75%，其中对诺基亚的销售收入为67.13%。2012年，公司对前5名终端客户的销售收入占同期主营业务收入的比例为86%左右，其中诺基亚的比例为57%左右。2013年，公司客户结构有所改善，对传统大客户诺基亚的销售收入比例下降为40.92%。

作为传统手机行业龙头，从1996年开始，诺基亚的手机业务连续15年获得全球市场份额第一，成为2G时代的霸主。然而随着在进入智能手机时代后，虽然诺基亚拥有symbian系统，但随着苹果的iOS系统、谷歌Android的问世，众多塞班系统支持厂商担心自己的手机生产会被诺基亚所左右，纷纷出现“倒戈”。在2009年年底，包括摩托罗拉、三星、LG、等各大厂商纷纷宣布终止塞班平台研发，转而投向谷歌Android领域。在2013年，诺基亚手机业务被出售给微软，这也宣布诺基亚时代的终结。

“在上市的前后几年，公司对单一产品和诺基亚的依赖程度太高，公司业绩的好坏与诺基亚的发展息息相关。”星星科技董事长王先玉对记者表示，而随着诺基亚的衰落，公司业绩也随之大幅下滑。

欲打造“产业集群”

随着业绩的下滑，星星科技开始考虑转型，收购资产成为公司转型的重要措施。