配资业务骤减 PPmoney调整业务忙转型

在此轮股市下跌中，线上配资平台有更直接的感受。

PPmoney总经理胡新对《中国经营报》记者表示，“随着股票大跌，配资业务受到的冲击也比较大，目前的配资业务客户仅有此前的三分之一左右，而整体配资业务规模只有最高峰时期的60%。”

胡新对记者表示，公司将配资业务定位为今年的短线盈利业务，是较为特殊的业务，下半年平台会发展一些创新型业务，将债权类项目作为业务重点。

多位业内人士表示，P2P平台的配资业务都在收缩，目前平台上仅有少部分准备抄底或者补仓客户在继续做配资。

资金遇冷出逃

胡新表示，此轮配资业务缩减，公司从6月15日开始感受强烈，平台上出现较多平仓客户。“目前是正常情况下2倍的平仓销户数量，主动平仓和被动平仓都有。”

根据公开资料显示，PPmoney平台上股票配资业务规模超过10亿元，目前杠杆率在1:3.2左右。

胡新对记者表示，在最近一段时间，平台主要的工作内容是调整杠杆率。“在今年上半年，股市由低走高时，平台杠杆率为1:6，当大盘逐渐走高到4000点后，杠杆率降到1:5，大盘拉高至4800点的时候，平台杠杆率降到1:4，现在主要是1:3为主和1:4为辅左右，平均配资比例是1:3.2。”

胡新表示，目前平台配资业务资金来源主要是通过平台线上获取，以及少量信托资金。“因为自有网贷平台，大部分配资资金都是通过平台募集所得，信托资金只占少部分。”

在PPmoney平台产品中，股票宝项目为资金投向股票配资类的产品，收益从年化收益10%~14%不等，期限以1月期产品为主，单笔融资额度在200万至500万之间。

配资业务在PPmoney内部被定义为短线盈利性产品。

胡新表示，“配资业务带来的盈利情况非常好，因为风控比较简单，通过互联网系统风控，一次性投入即可。此外，对于平台来说，线上配资的获客成本也较线下配资平台低，PPmoney的体量规模做到较大，边界成本很低。”

当股市走低时，PPmoney开始收缩配资业务，“股市最好时，平台配资业务的团队有60人，现在只保留有一半人左右的团队进行维护。”

胡新表示，PPmoney是以多元化平台立足，当配资业务较好时，可以调配较多的团队人员，当配资业务近期遭遇收缩，团队人员则被调配到其他的业务条线上。但是胡新同时表示，即便行情走低，配资业务仍会保留。

多家涉足配资业务的网贷平台都遭遇了业务骤减，资金出逃现象。

根据公开资料显示，以股票配资业务为主的P2P平台六合资本，7月3日当周，配资业务成交量较6月26日当周环比下跌72.24%，规模从245万元缩减至68万元。而6月19日当周的配资业务成交量则是1255万元，6月26日当周较6月19日当周环比下跌80.48%。

此轮资金出逃究竟有多少?6月29日晚，证监会新闻发言人张晓军公开表示，从场外配资的初步调研看，通过恒生HOMES系统接入证券公司的客户资产规模约4400亿元，平均杠杆率为3倍，子账户数由5月24日最高峰时的37万户下降到6月29日的19万户。

股市走低，对于那些不单纯以配资业务为主的平台而言或许受到的冲击会小一些，但也倒逼这些平台进行业务调整和转型。

胡新对记者表示，随着配资业务的收缩，平台上3万多投资人账户充值情况出现好转，“投资者充值规模增加30%左右，虽然平台日成交量没有看到明显提高，但是投资者出现资金排队情况，项目的满标时间也缩短。”

根据第三方数据显示，PPmoney平台项目满标时间在5月下旬至6月上旬，满标时间为600000秒左右，自6月中旬开始，满标时间降至16000秒左右，投资者资金开始进入。

加码保理业务

棕榈树联合创始人、CEO洪自华曾公开表示，对于一些配资平台，由于业务量的萎缩，短期内迅速加码其他业务的可能性不大，所以专业配资平台受到的冲击会更大。

多位业内人士认为，配资业务在网贷业务中一直被视为“伪创新”，短期内可以将平台规模做大，但是并无技术含量。由于配资业务受股市波动影响较大，如果平台没有其他业务支持，随着股市走低，线上配资平台将生存艰难。

胡新对记者表示，PPmoney此前业务以和小贷公司合作的债权类项目为主，今年下半年将专注于和保理公司合作的项目。

据记者了解，PPmoney平台上配资业务以外的借款项目，主要通过和三家融资性担保公司广州纳斯达融资担保有限公司、湖北安旭投资担保有限公司、云南合兴融资担保股份有限公司，以及部分小贷股东共同担保。

前文所提保理业务是平台上的“加多宝”项目，是商业承兑汇票权益项目，汇票由银行从中承接。

胡新表示，保理业务模式为，平台通过保理公司获得项目，目前规模不到4亿元，投资者收益在12%左右，单笔借款额度从几十万到千万元左右。

目前此业务主要聚焦零售业务条线，为浪奇、恒大等核心企业的上下游企业解决资金流动性。

此前就有业内人士认为，未来P2P在垂直领域的深耕细作将是发展方向，业内也有多家以商业承兑汇票为主的权益项目。在供应链金融领域，中瑞财富、金联储是其中代表性平台。

胡新表示，保理类业务的抵押物为上市公司商票，安全性较高，在过去没有涉及的主要原因是融资成本高，企业融资成本中包括投资者收益和平台的服务费。当PPmoney平台上的交易规模显著增加后，运营成本降低，可以将融资方的融资成本降低。

对方表示，“业内平台给到投资者的收益为15%左右，平台还有3个点左右的服务费，融资方难以承受这样的融资成本，目前PPmoney平台给投资者收益为12%左右，收取2个点的服务费，企业是可以承受这样的融资成本的。”