私募唱多背后：看多股市 但动作依旧谨慎

【中国经营网注】面对近期股市的剧烈震荡，监管层不得不频繁的出手救市，但效果似乎有些难以言喻。不过，众多私募机构对于监管层的救市力度和决心还是很有信心的，然而在操作方面却也不敢贸然激进。文章来自第一财经日报：

过去一周实在不平静。6月30日的反弹行情带给市场的是一阵欣喜若狂，随后三个交易日市场断崖式下跌带来的则是股民的惊慌失措，上周末监管层出手救市又重新燃起希望。牛市行情急转，对散户和机构同样都是当头一棒，市场忽视利好连连下跌也让不少私募机构抄底不成反被套。

“这周末果断又封死涨停了，接下来就看周一怎么走了。”上周六晚间，一位私募人士在其朋友圈针对监管层出重拳救市如此调侃。监管层救市的力度毋庸置疑，私募机构对市场7月行情的信心有所恢复，但在操作策略上却依然不敢贸然激进。

抄底or减仓?

6月30日A股早盘时段，基金业协会罕见公布了13位知名私募基金经理齐齐唱多股市的言论，称“艳阳总在风雨后”，一时间把当天的抄底激情点燃。

在明星私募唱多的观点中，重阳投资董事长裘国根表示：“风险往往是涨出来的，机会往往是跌出来的。近期股市的大幅下挫，为理性投资者提供了难得的入市机会。由于股价大幅下挫，风险收益比更趋合理，新的结构性行情正在酝酿。”

好买数据显示，重阳投资旗下多只股票型产品在前五月业绩表现相对欠佳。但在6月的震荡行情中，重阳旗下产品的表现则十分出色。以“重阳1期”为例，该产品6月30日净值为3.9587，月度涨幅22.22%，净值无回撤。

对于重阳旗下产品逆市上涨的原因，一位接近重阳投资的人士向记者分析称，很大程度或与重阳投资一贯坚持价值投资的理念相关。“重阳是价值投资的绝对践行者，选股时主要以有业绩支撑的蓝筹股为主要标的。这些公司在暴跌中相对抗跌，6月的几次反弹中又是主力。”

在该人士看来，重阳投资大幅度调整仓位的可能性其实并不大。“做价值投资关键就是要选好股票，选好之后一般都会稳定持有。”虽然无法确定重阳投资是否有明显的抄底举动，但就记者了解的情况来看，参与抄底反被套的私募机构并不少。

沪上一位私募投资总监就向记者坦言，称自己6月30日加仓抄底，“加错了。暂时是抄成功了，但是后来又跌回去了，而且因为市场流动性出问题了，没有完全退出来，等于是暂时套牢在里面了。”该投资总监叹气道，“我身边一些私募朋友也经常抄进去再杀出来，有些就被埋了。”

而另一家中等规模的老牌私募人士则告诉记者，压根没有参与抄底。“我们预测这一波可能还会往下调，3500～3800点之间还会反复震荡。”出于对短期行情的悲观看法，该机构从前期就在有节奏地减仓，逢反弹就减仓，目前仓位基本都在50%之内，部分产品是空仓。

信心回升明显

过去的这个周末，监管层继续加班，21家证券公司拟合集出资不低于1200亿元投资蓝筹股ETF，暂停IPO等救市大招相继出炉。