刘姝威炮轰背后：乐视利润暴涨玄机

【中国经营网注】上周，刘姝威炮轰贾跃亭减持乐视股份套现一事引起了业内的广泛关注。在这背后，乐视网的利润暴涨过程中究竟隐藏着怎样的玄机?文章来自第一财经日报：

6月17日，中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威发表《严格控制上市公司实际控制人减持套现》一文，乐视网实际控制人贾跃亭成为重点炮轰对象，引发广泛争议。

刘姝威的质疑疑似遭到了乐视网拥趸们的攻击，刘姝威也毫不示弱，并表示，将在6月24日发布对乐视的分析报告。

《第一财经日报》记者通过对财务数据的梳理发现，年收入逾68亿元的乐视网，营业利润还不到5000万元，但由于占其收入“大半个江山”的控股子公司亏损3.86亿元，随之产生递延所得税费用，导致合并后的所得税费用为负数，加之政府补助等，让乐视网2014年净利润升至1.29亿元;同时，由于2014年乐视网的少数股东损益亏损2.35亿元，导致其归属于上市公司普通股股东的净利润飙升至3.64亿元。

2014年营业利润跌80%至4787万

日前，乐视网发布了2015年第一季报，归属于上市公司股东的净利润为9538.28万元，比上年同期增加11.29%，但营业利润仅为2310.8万元，比上年同期降低47%。其实，两个盈利指标相差之大在乐视网2014年报中也发生了。

2014年，乐视网营业收入为68.19亿元，相较于2013年的23.61亿元，增幅近189%;归属于上市公司普通股股东的净利润约3.64亿元，相比于2013年约2.55亿元，增长近43%。

然而，2014年乐视网营业利润只有4787万元，同比下滑近80%。中央财经大学会计学院教授、中国注册会计师鲁桂华向《第一财经日报》记者表示，营业利润是衡量企业主营业务最直接的指标，因为没有非经常损益等因素的影响;而归属于上市公司股东的净利润等盈利指标则会受到税费、营业外收入和支出等多种因素的影响，并不能真实地反映企业的盈利水平，要对比其它盈利指标进行综合考量。

鲁桂华举例说，上班族靠工资度日，这是其主营业务，但飞来横财，在路上捡到一块金元宝，这就是非经常性损益，即营业外收入，因为不可能天天捡到。

为何乐视网的营业利润和归属于上市公司普通股股东的净利润之间相差如此之大，以往年份也是这样吗?

《第一财经日报》记者梳理显示，2007年到2014年，乐视网的营业利润分别约为0.15亿、0.32亿、0.47亿、0.73亿、1.61亿、1.97亿、2.37亿和0.48亿元，这意味着乐视网2014年营业利润只是2009年的水平。

2007年到2014年，乐视网的归属于上市公司普通股股东的净利润分别约为0.15亿、0.3亿、0.44亿、0.7亿、1.31亿、1.94亿、2.55亿和3.64亿元。

仔细对比一下，从2007年到2013年，乐视网的营业利润和归属于上市公司普通股股东的净利润都是相近的，只有2014年，营业利润比归属于上市公司普通股股东的净利润少了3.16亿元。

那么，到底营业利润和归属于上市公司普通股股东的净利润之间是什么关系呢?

从财务上讲，营业利润+营业外收入-营业外支出=利润总额，利润总额-所得税费用=净利润，净利润由归属于上市公司普通股股东的净利润和少数股东损益组成。

2014年，乐视网的营业利润约4787万元，营业外收入和营业外支出分别约为2756万元和252万元，利润总额为7290万元，这说明乐视网通过营业外收入让盈利水平提高了一部分，其中营业外收入主要是政府补助，金额约为为2746万元。

利润总额减去所得税费用等于净利润，但乐视网2014年的所得税费用是负数，金额为5590万元，经此一算，净利润陡升至1.29亿元。

乐视网母公司2014年所得税费用为正数，金额约为6612万元，这说明乐视网所得税费用为负数是因为子公司。

《第一财经日报》发现，2014年乐视网当期所得税费用为1.13亿元，但递延所得税费用为-1.69亿元，合计之后约为-5590万元，正是2014年乐视网所得税费用负数的金额。

乐视网表示，主要是由于子公司乐视致新电子科技(天津)有限公司(下称“乐视致新”)可抵扣亏损确认递延所得税资产所致。乐视致新主要负责乐视电视的生产和销售。

乐视网2014年年报显示，其净利润等于归属于上市公司普通股股东的净利润加上少数股东损益。

合并报表显示，2014年，乐视网净利润为1.29亿元，少数股东损益为-2.35亿元，归属于上市公司普通股股东的净利润约为3.64亿。这意味着在财务上，少数股东损益的大额亏损，致使乐视网做大了归属于上市公司普通股股东的净利润。鲁桂华坦言，这种情况非常少见。