基金仓位达90%破魔咒 险资入市进行时

【中国经营网综合报道】近期沪指与创业板指数频创新高，基金仓位随市场持续上升，偏股混合型仓位更是升至90.35%，创下历史新高。与此同时，保险资金入市正在进行时，保守估计，2015年将有2580亿元-3650亿元的增量险资进入A股市场。

据投资快报报道，从基金配置比例看，加仓幅度较大的基金多偏好蓝筹股和主题概念类股票，前期高仓位的成长风格基金则出现减仓，但减仓后仓位仍然较高。

昨日沪指盘中突破3700点，再度刷新近7年新高，随后出现跳水，上演百点巨震；创业板再创历史新高，截至收盘，创业板指涨2.80%报2357.97点。随着A股逐步上扬，市场情绪不断升温，基金仓位也随之攀升，偏股混合型仓位更是升至90.35%，创下历史新高。

数据显示，上周偏股方向基金仓位继续上升。可比主动股票基金加权平均仓位为90.35%，相比前周上升0.76%；偏股混合型基金加权平均仓位为85.90%，相比前周上升0.82%；配置混合型基金加权平均仓位74.57%，相比前周上升0.76%。

数据显示，上周偏股型基金仓位上升0.67%，当前仓位84.14%。其中股票型基金上升1.03%，标准混合型基金上升0.17%，当前仓位分别为91.70%和73.53%。

从基金仓位水平分布来看，重仓基金占比增加。重仓基金(仓位>85%)占比增加3.69%至59.56%，仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比减少3.69至16.11%，仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比8.56%保持不变，仓位较轻或轻仓基金占比15.77%保持不变。

从以往的经验来看，“88魔咒”在熊市中较灵，而在牛市中则没有那么准。观察基金近期仓位可以看出，基金经理仓位操作上乐观态度明显，更加倾向于均衡配置。基于监管层、管理层等释放的多重利好刺激，基金经理对后期政策红利及宽松预期进一步提升。

从基金配置比例看，上周加仓幅度较大的基金多偏好蓝筹股和主题概念类股票投资，前期高仓位的成长风格基金则多现减仓。虽然基金对创业板股票有所减持，但个股减仓后仓位仍然整体较高。截至上周末，基金持仓市值位居前三的行业是纺织服装、汽车和食品饮料，配置仓位分别为5.30%、4.79%和4.72%；电力及公共事业、有色金属和建筑三个行业的配置比例居后，配置仓位分别为0.75%、0.45%和0.33%。

就在创业板快速强势上攻之时，基金经理对后市的操作逐渐显示出分歧。部分基金经理坚持持有目前的热点板块股票，认为创业板估值泡沫存在即合理，另外一部分基金经理则相对谨慎，对相对低估值的蓝筹股、周期股有所加仓。

据21世纪经济报道，3月24日，中国人寿(601628)发布年报显示，在该公司超过2万亿的投资额度中，已有11.2%的资金配置了权益类资产，较之前一个年度增加了3个百分点；此前一天中国平安(601318)的年报也显示，截至去年年末，权益类资产占比达到了14.1%，同比增加了3.6个百分点。

进入2015年，险资仍在增加权益类的资产配比。据沪上一家基金公司透露，中国人寿刚刚举行了一次招标，意欲将更多的资金配置到权益类资产中。

中信证券亦在其研报中指出，2014年险资主动加仓的力度不甚大，但2015年加仓权益则是“大概率事件”，预计至少主动加仓3个百分点。

对外经贸大学保险学院教授王国军预测，“2015年将有更多保险业的银行存款转投到A股市场中，险资投资股票和证券投资基金的占比将从现有水平提升至15%左右，上升空间较大。”

保守估计，若按照2015年险资余额15%的年增速、投资股票和证券投资基金占比达12%-13%的水平测算，则2015年有望实现2580亿元-3650亿元的增量资金进入A股市场。（编辑：禾田）