国金证券沾网逆袭 众券商混战“互联网+”

被业内认为是“互联网证券稀缺龙头标的”的国金证券(600109.SH)，在3月15日正式披露其2014年年度报告。而亦在3月15日，国务院总理李克强在会见中外记者时，再提“互联网+”的重要性。

去年2月，国金证券与互联网企业腾讯计算机技术有限公司(以下简称“腾讯”)合作推出的首个互联网金融产品“佣金宝”问世。此举直接奠定了国金证券互联网券商的先发优势和龙头地位。

此后，国金证券在各大券商研究报告中始终绕不开“互联网”三个字。同时，公司2014年以前总在10元/股以下徘徊的股价，亦开始启动，在当年内出现两波颇为迅猛的上涨，这两次行情的涨幅分别达到50%、90%左右。而截至今年3月19日，国金证券收盘价已达24元以上。

与此相对应的是，公司业绩表现也十分强劲。年报数据显示，在互联网战略下，国金证券业绩增长能力在上市券商中出现了“一步登天”般的排位波动，从2013年的同比增幅倒数前五，直接进入2014年年度顺位前五席之中。

“佣金宝”抢鲜

国金证券2014年年报数据显示，截至去年年末，公司取得营业收入27.22亿元，同比增长76.02%;归属于上市公司股东的净利润8.36亿元，同比增长164.78%。

目前，21家上市券商中，已有17家上市券商公布年度业绩数据。而统计17家上市券商营收同比增幅以及净利润同比增幅发现，国金证券上述两项增长率已列席第五名，较2013年排位有较大变化。2013年国金证券营收同比增长幅度不足1%，在21家上市券商中排在倒数第二的位置，净利润同比增幅则在倒数第四。

一位券商业内人士提到，“公司自推出佣金宝后，市场份额确实出现了较大幅度的提升。”根据其提供的数据显示，2014年全年，国金证券股票、基金、债券合并的市场份额为0.77%，同比2013年平均0.46%的市场份额几近翻番。

同时，上述人士提供了一组2013年迄今的券商成交额排名数据。该数据显示，2013年国金证券全年股票成交额为6535亿元，在全部96家券商中排名37位，2014年这一数据达到14382亿元，排位上升11位，达到前26位。

“正常情况下，多数券商排位攀升幅度都在一两位，2014年除国金证券攀升了11位外，仅四川的宏信证券上升了6位。”上述人士提到，这一数据能相对直观地对比出各家券商的经纪业务体量变化情况。

国金证券方面也坦言，互联网战略确实让公司出现了实质性的改变，“据交易所近期统计数据显示，我公司交易市占有率增幅明显，目前已经达到1%左右”。

不过在经纪业务体量上升的同时需要看到，在国金证券2014年年报具体业务数据中，经纪业务收入增长速度并没有相较其他券商有明显提升。同时有数据显示，在以“佣金宝”启动的新一轮佣金战后，国金证券的佣金率也在不断下降。2014年国金证券全年平均佣金率水平为万六(0.06%)左右，相较2013年千一(0.1%)左右的佣金率继续下降。

更为重要的是，中航证券分析师杨鹏飞指出，“从月度数据来看，‘佣金宝’对股票交易份额提升效果只持续了3个月左右，后续多家券商纷纷跟进导致竞争加剧，公司股票交易份额不升反降。”其更进一步提到，“佣金宝”首发得到市场好评，但后劲不足，公司佣金率虽下降较快但仍高于行业平均水平，未来受佣金率下滑影响较大，与佣金率更低的券商在互联网金融战略上处于竞争劣势。公司在互联网金融战略的先发优势正逐步消失，后续若无重大进展出现，未来转型将面临重大挑战。