辽宁国资改革加速 沈煤集团64亿煤电资产整体上市

张建锋

在上海、深圳、北京等地国资改革进行得如火如荼之际，作为东北三省之一的辽宁省旗下国资上市公司也“摩拳擦掌”，开始行动。

《中国经营报》记者粗略统计发现，在辽宁省于2014年11月6日发布《关于进一步深化全省国资国企改革的意见》（以下简称“《国企改革意见》”）前后，包括红阳能源（600758.SH）在内，多家辽宁国资旗下上市公司有所行动，辽宁国资改革有望迎来高潮。

红阳能源豪吞64亿资产

2015年1月12日，红阳能源发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》(以下简称“草案”)称，公司拟发行股份购买沈阳煤业（集团）有限责任公司（以下简称“沈煤集团”）、中国信达、锦天投资、锦瑞投资、锦强投资所持有的沈阳焦煤 99.99%的股权；本公司全资子公司灯塔热电以支付现金的方式购买沈煤集团所持有的沈阳焦煤 0.01%的股权。根据本次交易总金额，此次募集配套资金总额不超过21.31亿元。

资料显示，标的资产沈阳焦煤净资产为30.54亿元，评估值为63.93亿元，评估增值率109.30%。沈阳焦煤100%的交易价格为63.93亿元。

红阳能源的主营业务为发电及其衍生业务。公司2013年度实现营业收入2.65亿元，与2012年度相比增长10.13%，2013年度实现净利润1755.79万元，与2012年度相比增长4.50%。2014年前三季度，公司的营业收入和净利润分别为1.79亿元、721.56万元。

本次交易前，即2014年9月30日，红阳能源的前两大股东分别为沈煤集团、辽宁省投资集团有限公司，持股比例分别为43.86%、3.57%，实际控制人为辽宁省国资委，沈煤集团是辽宁省国资委全资子公司。

本次交易完成后，红阳能源控股股东仍然为沈煤集团，持有公司约45.96%的股份（配套资金数量按最高测算），实际控制人仍然为辽宁省国资委。

数据显示，红阳能源截至2013年12月31日经审计合并财务报表总资产为7.40亿元、净资产为3.34 亿元，2013年度营业收入为2.65亿元。标的资产经审计的合并财务报表截至2014年9月30日的总资产为182.11亿元、净资产为29.21亿元，2013年度营业收入为71.01亿元。本次交易总资产、净资产以及营业收入占红阳能源最近一个会计年度经审计合并报表相应指标的 2459.50%、1914.57%、2677.46%。

对于此次重组，公司表示，本次重大资产重组将是沈煤集团深化煤电业务体制改革的重要举措，通过本次重大资产重组实现沈煤集团优质的煤电业务资产整体上市，有利于借助资本市场大力推进战略性重组，从而促进沈煤集团的可持续发展。

值得注意的是，本次重大资产组中，沈煤集团下属清水二井、蒲河煤矿、鸡西盛隆相关资产尚未注入上市公司，对于尚未注入的资产，沈煤集团将在本次重大资产组完成后托管给红阳能源（或子公司），并在本次重大资产重组完成后5年内转让给无关联的第三方或注入红阳能源。

红阳能源一位工作人员对记者表示，此次重组是在沈煤集团主导下进行的。

一位长期关注国资改革的市场人士对记者指出，辽宁省于去年11月下发了《国企改革意见》后，沈煤集团就主导了此次重组事项，而且注入到红阳能源的资产总额远远高于红阳能源的规模，这在一定程度上可以理解为沈煤集团在国资改革中的重要举措。